2023年4月28日天宇股份（300702）发布公告称公司于2023年4月27日召开业绩说明会，APS ASSET MANAGEMENT PTE LTD李沄、德邦基金揭诗琪、东方阿尔法程可、东方证券自营郭哲、东证资管邹秉昂、高毅资产万明亮 岳洪莉、工银安盛资管劳亭嘉、光大保德信高睿婷、广发证券方程嫣、国华兴益范佳锴、国金医药张智勇、DCP Ltd-DCP CP II SNOW张浩、国泰基金吕业青 李刚平 黄俊岭、国泰君安吴晗、国泰君安证券资产管理有限公司吴佳玮、国投信托-景泰复利邹军辉、国新证券秦墅隆、国新自营李凡修、海南翎展私募基金管理有限公司马犇、恒越基金崔宁 徐若锦 张其美、红筹投资胡冰、红土创新管理有限公司栾小明、Lake Bleu CapitalTony DING、湖南迪策投资有限公司张擎柱、华宝基金易镜明、华福证券孔令强、华林证券许波、华泰保险资管朱经纬、汇丰晋信吴晓雯、汇添富李泽昱、嘉实基金杨永鑫、建信养老谭翔宇、金鹰基金王喆、安信基金徐衍鹏、金元顺安基金管理有限公司张预立、景顺长城陈婧琳、凯石基金许迟、坤易投资陈铭东、理成资产周锐、民生证券许睿、纳轩投资金欣荻、南方基金陈哲、宁银理财徐厚犇、平安基金张淼、财通研究所邹一瑜、平安证券韩盟盟、平安资管俞冰 林启姜、趣时投资施桐、人保资产马善尧、睿亿资产许锋、沙钢投资控股有限公司叶侃、上海君和立成投资祝晨宇、深圳宏鼎财富管理有限公司刘璐璐、慎知资产师承平、苏州云阳宜品投资管理有限公司刘江山、财通资管易小金、拓璞基金俞海海、泰康资产蒋绍垟 马步云、天风证券贺晓晗、万方资产黄珺、鑫岚投资沈振华、信达证券阮帅、兴业基金应晋帅 陈旭、兴业证券姚晟瑜、雪石资产戴亦舒、阳光保险杨伦、冲积资产张智聪、银河证券孙怡、银杏投资王光华、永赢基金张晓榕 胡亚新、域秀投资刘云鹏、圆信永丰张政、源乘投资马丽娜、长江养老叶小桃、长信基金褚培睿 胡梦承、招商基金任绍聪 王宁远、招商医药黄萍实、大成基金管理有限公司邹建、浙商证券毛雅婷、中金证券刘锡源 孟繁卓、中欧基金田川、中融基金陈浩、中泰证券祝嘉琦 李建 许菲菲、中泰自营唐朝、中信期货资管魏巍、中意资产高兰君、中银资管李明蔚、重阳投资方溢涵、淡水泉彭皓、珠海坚果私募基金盖伟伟参与。
具体内容如下：
问：公司 2023年一季度毛利率快速增长的主要原因？
答：公司一季度毛利率较高主要是以下原因（1）公司一季度高端市场原料药销售占比较高；（2）受客户发货节奏影响，CDMO 产品在一季度发货较多，收入增长较去年同期增长。
问：目前沙坦类原料药的价格情况？
答：目前沙坦 PI 低端市场竞争仍然比较激烈，但公司判断价格向下的空间不大。由于公司高端市场 PI 销售收入占比较高，沙坦类产品价格总体比较平稳。
问：公司非沙坦类原料药项目推进情况？
答：非沙坦类原料药是公司未来重要的盈利增长点。目前公司重点储备的抗凝血类、降血糖类原料药市场规模很大，依托沙坦原料药平台优势快速切入客户需求。2022 年度，公司降血糖类原料药及中间体销售收入达到 1.11 亿元，同比增长 493.10%，非沙坦类原料药及中间体销售规模预计在未来 2-3 年内会快速增长。
问：子公司昌邑天宇本年度产能释放节奏？
答：公司子公司昌邑天宇药业有限公司从 2022 年四季度开始逐渐结束调试，3 个车间进入正常生产状态，3 个车间在 2023 年一季度验收完成，其余车间还处于安装调试，昌邑天宇整体产能利用率将会逐步提升，能满足公司未来发展的需要。
问：公司目前研发费用和管理费用情况？
答：2022 年度公司研发投入 2.89 亿元，占营业收入的比例10.82%，主要是制剂研发投入 1.52 亿元。经过多年的发展，公司原料药、CDMO、制剂研发团队已基本稳定，公司预计未来研发投入金额增速会明显趋缓。 2022 年度公司管理费用 3.79 亿元，同比减少 12.94%，2023 年一季度管理费用 8,565 万元，同比减少 14.11%，公司实施全员预算管理，大力倡导“降本增效”管理模式以来，公司管理费用增速得到有效控制。
问：CDMO业务 2023年展望及市场开拓情况？
答：2022 年度受部分客户订单的减少导致公司整体 CDMO 业务收入同比下滑。2023 年公司将继续做大做强 CDMO 业务，进一步提高国内和国际市场拓展能力。在 CDMO 团队建设方面，增加了经验丰富的国内外 BD 业务人员；在生产方面，公司新增了固定的多功能生产车间，优化了自身生产运营能力，可以为客户提供更优质的服务。
天宇股份（300702）主营业务：化学原料药及中间体的研发、注册、生产和销售。
天宇股份2023一季报显示，公司主营收入7.77亿元，同比上升3.64%；归母净利润1.0亿元，同比上升18.31%；扣非净利润9167.47万元，同比上升36.92%；负债率44.01%，投资收益-889.2万元，财务费用1973.19万元，毛利率38.75%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为30.82。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，估值分析工具显示，天宇股份（300702）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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