2023年4月28日博士眼镜（300622）发布公告称公司于2023年4月28日接受机构调研，Valliance Asset Management Limited、敦和资产、广东富业盛德资产管理有限公司、广东惠正私募基金管理有限公司、国泰君安、国君资管、国任保险、国融基金、国盛证券研究所、国寿安保、海通证券资管、安信轻工、韩投信托(KITMC)、和谐汇一资产、和瑜基金、弘毅远方基金、华宝基金、华创证券、华泰柏瑞基金、汇添富、惠理基金、嘉合基金、邦德资产管理(香港)有限公司、嘉实基金、建顺投资、金信基金、景顺长城基金、民生证券、明河投资、鹏华基金管理有限公司、前海开源基金(深圳)管理有限公司、睿郡投资、上海歌斐资产管理有限公司、宝盈基金管理有限公司、申万菱信、太平资产、泰达宏利、途灵资产、西部利得、新华资产管理股份有限公司、新活力资本、信达证券、幸福人寿保险股份有限公司、衍航投资、北京诺昌投资管理有限公司、银河自营、盈峰资本、永赢基金、源乘投资、招商轻工、浙商证券、中国太平、中金公司、中融基金、中润东方资管、博时基金、中信建投、中信资本、中银国际证券、诚盛投资、德邦基金、东方自营参与。
具体内容如下：
问：请简单介绍公司 2023 年的门店扩张计划？
答：去年受宏观经济等多方面因素影响，公司承压前行，对新开店的布局进行战略性调。2023 年，公司将持续打磨开店模型，提高开店频率和门店质量，扩大门店销售网络，同时，积极推进全域运营，实现线上流量灌溉和线下门店精细化运营的有效结合。
问：公司上市以来，毛利率一直下降，请是什么原因？
答：公司毛利率逐年下降主要是以下两个原因（1）公司主动调整产品结构和销售策略，提升零售价格高但毛利率相对较低的国际品牌镜架产品及功能性镜片的销售占比。公司希望通过这一策略进一步夯实博士眼镜的品牌形象，即中高端品牌定位和专业验配服务；2）毛利率相对较低的线上业务占比提升会对公司整体毛利率进行扰动。如果完全剔除线上业务，公司线下业务的毛利率是相对稳态的。
问：后续其他连锁品牌入驻抖音本地生活后，会不会导致竞争加剧？
答：抖音本地生活是通过促销内容推送，刺激消费者的到店欲望和消费需求，促使消费者在线上完成优惠券的购买，在线下核销优惠券及选品，本质仍然是到店业务。随着线上引流趋势的发展，肯定会有更多竞品品牌入驻抖音本地生活平台，基于公司多年深耕的经验、齐全的线下门店网络、强大的供应链支持和专业的服务水平，我们有信心跑在行业领先位置。公司会随着流量分发机制及市场格局的变化来适时改变投流策略。
问：可否简单介绍一下公司的高店效门店？
答：公司已在眼镜零售行业深耕三十年，长期积累的零售服务经验在优质渠道争夺中拥有先发优势，公司 500 余家门店中有近 300 家商场店铺，华润、天虹、山姆等大型商超机构都与公司建立了长期稳定的战略合作伙伴关系。未来，我们将持续深化拓展优质渠道，通过与合作伙伴的资源整合、优势互补，进一步提升公司连锁经营效率和核心竞争力。
问：目前市场上的离焦镜片存在乱价现象，请公司在产品价格管控上有什么策略？
答：公司一直重视品牌体系建设，通过专业的验配服务和高质量的产品打开市场，而不是通过销售低价产品。为满足不同区域消费者的消费习惯和客群定位，公司打造了差异化零售品牌矩阵和丰富的产品线以进行多层次市场服务，从产品多样化、服务专业性、品牌传播力等多个维度进行营销。目前，中高价位段多为外资知名品牌产品，低价位段为公司自有品牌产品。
问：公司目前加盟业务发展如何？
答：公司的数字化加盟业务是为了给加盟用户提供支持，包括供应链赋能、流量赋能、上市公司品牌加持和信息化管理工具，帮助加盟用户降低采购成本，提高进店客户转化率，同时提升公司加盟品牌的市场占有率。目前加盟业务处于起步阶段，虽然镜联易购平台的注册用户新增数量正逐步释放，但平台注册用户转化为活跃用户及加盟门店用户存在不确定性，短期内平台注册用户数的增加不会对公司的经营业绩、财务状况产生直接影响。
博士眼镜（300622）主营业务：是一家专业从事眼镜零售连锁经营企业,致力于为消费者提供时尚化、个性化的眼镜产品和专业的视觉健康解决方案。公司积极打造差异化自有门店品牌进行多层次市场布局,目前公司拥有六大眼镜门店品牌,包括“Presidentoptical”定位于“高端定制”、“博士眼镜”定位于“专业视光”、“Boojing博镜”定位于“新消费零售”、“zèle”定位于“时尚快消”、“砼”定位于“个性潮牌”、“ZORRO”定位于“复古文化主题”。此外,公司与山姆、免税店等渠道进行联营打造配镜中心,并与医疗机构合作开设视光中心。
博士眼镜2023一季报显示，公司主营收入3.1亿元，同比上升40.06%；归母净利润3728.07万元，同比上升440.97%；扣非净利润3532.67万元，同比上升498.78%；负债率31.5%，投资收益17.03万元，财务费用149.77万元，毛利率59.46%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为30.4。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，博士眼镜（300622）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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