2023年4月28日诺 普 信（002215）发布公告称公司于2023年4月27日接受机构调研，天风证券、银河基金、红土创新基金、中融基金、中庚基金、扬子江基金、众安在线财产保险、中信建投、中泰证券、招商证券、兴业证券、国信证券、深圳展博投资、深圳悟空投资、深圳市鹏城基石投资、深圳市凯丰投资、深圳市金友创智资产、深圳前海精至资产、深圳架桥资本、深圳汇升同道资产、深圳旦恩先锋投资、上海自然拾贝投资、华西农业、上海斯诺波投资、上海睿扬投资、上海筌笠资产、上海弘润资产、昆仑健康保险、金百镕投资、华能贵诚信托、湖南财信经济投资、禾永投资、杭州拾年投资、博时基金、广东凡德投资、工行理财、高腾国际资产、东证融汇资产、东吴证券、博泽资产、北京匀丰资产、北京润晖资产、北京睿谷投资、恒泰证券、易方达基金、汇添富基金、长城基金、万家基金、永赢基金参与。
具体内容如下：
问：2022 年和 2023 年一季度，农药板块、蓝莓板块的具体利润情况？
答：2023 一季度农药 1.3 亿多的利润；蓝莓销售 1.37 亿，利润 8000 多万元。2022 年，农药销售 42亿，其中农药制剂 27 亿，田田圈并表 14 亿，种植模块 1.6 亿营收，其中蓝莓 3900 多万。
问：一季度蓝莓业绩超预期的原因？
答：最重要是产季提前，通过科研落地，公司产能绕开了竞争比较激烈的后端市场，前期产能增加了 20%-30%，明年发挥的作用会更大。今年品牌规划上分了高端和中坚力量，通过品种、品牌的规划，在市场价格的保障上，做好的切分，使不同的产品获得了不同的市场竞争机会。综合价格来讲，产量稳定的同时也保证了价格，Q1 达到 85 元/kg 左右均价。
问：刚才讲了售价和销量，成本和净利角度可以做一下分享吗？
答：今年规模变大，综合成本比去年好，目前 32-35 元/kg 成本。现在建园标准化程度、内部运营管理体系包括长期工人均 20 到 25 亩的管理模式比以前更成熟，比如采摘成本和效率比去年提高 30-40%。
问：蓝莓板块，蓝莓种植的面积全国大概是什么样的数量？
答：重点说说云南的情况，2021 年国家逐步推动非农化，特别是非粮化的事情，公司团队在这两年期间拿到了云南最多的机会和土地，战略签约面积约 3 万亩，还有几千亩正在推动中，希望做进一步的深耕蓝莓。现阶段能用于蓝莓设施农业的土地，连片并超过七八百亩的土地几乎是非常艰难。公司目前评估云南 2023 年可增加种植蓝莓的面积，涉及到土地红线的，都要持续推动整改，后续合适的土地会越来越少。
问：行业各地区和各品类蓝莓竞争情况如何？
答：北方有一部分是暖棚为主，但种植出来的果易酸。地栽蓝莓产量只有基质蓝莓产量 30%-40%左右，受气温影响非常大。据悉，今年云南楚雄地栽露天蓝莓面积约两三万亩左右，但产量小、品质也一般，今年几次冻害对其损失很大。上市的季节比较晚，跟山东、东北蓝莓上市季节重合，品质也比较接近地栽。基质蓝莓最好上市时间是 11、12 月开始到次年 4 月， 11、12月价格会非常好，以往此时市场上只有进口蓝莓，但进口蓝莓口感也受影响（海上船期长，影响新鲜度）。云南冬春基质蓝莓优势就是优质鲜食口感。
问：公司有没有高端水果的种植布局，其他的水果有没有产量上的指引？
答：当前蓝莓是很好的单品，时间窗口机会很大。海南的燕窝果也叫麒麟果，定位和市场的稀缺性比蓝莓更强，眼前在海南有 3000 亩土地，2023 年燕窝果到了试产阶段，明年会逐渐投产。还布局有反季节三亚火龙果。广西澳洲坚果有七八千亩，2025 年左右放量投产。眼前做了很好的梯度布局，仍然以基质蓝莓主打，其他的随着时间、节奏陆续形成递进的产出关系。
问：农药板块下滑的具体原因是什么？二季度会不会有修复？
答：一季度上游原料价格在持续下滑，农药经销商看到上游原料价格在下滑，进货不积极，担心进货后原材料价格继续下滑会影响成本。农药同比销售额下滑不到 1个亿。目前公司一直在打造技术服务和推广的营销能力，协助客户把货卖出去再进行补货，预计二季度比一季度情况缓解很多。
问：公司这边的蓝莓种植是否会受到高温、雨雪的影响更小，品质是否更加稳定？
答：公司是大棚无土盆栽滴灌管理，很好的保护棚内蓝莓的生产和花果。年初在文山区域有一些低温天气，但我们在棚内有准备热风机等升温措施；如果高温，也配置了喷淋等降温设置，所以棚内几乎不受天气影响。但地栽蓝莓遇到霜冻会导致花和果都掉落。
问：公司有没有考虑和 C端合作？销售渠道的规划是怎样的？
答：公司目前是第一年把品牌推向市场，先运用社会上已有的分销资源和渠道。蓝莓是生鲜，送达的时效性最重要。品牌端来讲，去年和今年通过直播带货形式做了一些线上 C端的互动和销售，但发现最终品质保证很难，快递时大部分处于脱冷状态，品质损耗比较高。目前公司已经构建了近 60 人的销售队伍，已经开始服务于小 B端比如零售连锁超市，公司在华南地区永辉、盒马、西南的雨润联合一起在做终端的服务工作，配送主要由大 B 端分销客户配送。公司也在构建分销能力，短期两三年内以区域的小 B 端为主。公司目前第一轮向全国的省会城市开发批发客户，直接供应到省会城市。省会城市会覆盖当地零售端，缩短供应的时间和响应速度、辐射面。在消费层次比较高、GDP 比较高的二线、三线城市同样构建分销渠道，未来通过分销通路实现批零体系，同时构建大的零售服务能力，通过低成本的物流冷链仓储实现销售，将来肯定面向 C端。线上也在跟一些服务商接洽，抖音明年也会构建，公司认为 C 端客户的体验一定要好品质，品质保证没有完整地解决方案前，公司还是以综合的推广和互动为主、区域配送为辅的模式。
问：佳沃、怡颗莓和京东这边有线上旗舰店销售合作，咱们后面也会往这方面做吗？
答：友商用好几年的时间在北京、广州、上海构建了前置仓模式，公司正在研究这个模式的综合效率。区域经销商给盒马做日配时是销售多种水果，现阶段只是一个蓝莓单品做日配，直接向京东仓、盒马分仓送货，可能成本效益不那么合理。我们也在做试点，研究如何充分利用综合成本会更低一些的社会化配套服务。目前公司还是专注种植技术和规模化产品的研发。
问：攀枝花跟云南也比较靠近，那边种植蓝莓情况怎么样？
答：攀枝花也有一些机会，但攀枝花特色水果的种植已经把地租炒上去了，攀枝花的地租成本在 3000-5000 元/亩/年，比云南贵了 50%到 100%甚至更多，而且攀枝花那边上市时间偏晚，大概在 4 月以后。
问：公司是否有信心成为具有消费属性的企业？
答：我们会坚定往这个方向做！公司的基质蓝莓，开拓性布局了生鲜消费的战略定位，最终交付的是高品质和客户黏性很强的生鲜产品，逐步沉淀品牌的过程。未来下沉到二线、三线城市、到主要的商超，最后交付给消费者以消费体验、消费单品的概念。公司有基地，有很好的种植模式创新，以及做了近三十年植保水肥的管控能力，所以公司才有底气铺设到城市端、消费端的战略规划。整体逻辑非常明了，坚定不移的往生鲜消费方向前行，需要花 2-3年的时间逐步扩展。
诺 普 信（002215）主营业务：主要从事农药制剂产品的研发、生产、销售和服务。
诺普信2023一季报显示，公司主营收入13.46亿元，同比上升5.61%；归母净利润2.18亿元，同比上升31.84%；扣非净利润2.29亿元，同比上升50.1%；负债率56.61%，投资收益-1535.53万元，财务费用1932.42万元，毛利率35.82%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.3亿，融资余额增加；融券净流入211.77万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，诺普信（002215）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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