2023年4月27日亚钾国际（000893）发布公告称公司于2023年4月27日召开业绩说明会。
具体内容如下：
问：请郭董事长，自去年三季度开始钾肥价格一路下行，公司未来的发展战略是否会相应调整？如果钾肥价格降到2000元/吨时，公司如何保持盈利增长？
答：钾肥价格降到2000元/吨时，公司也一定是盈利的，即使参照去年的营业成本，公司毛利率能达到48%。这种毛利率水平超过股平均毛利率水平168%，2022年，股的平均毛利率是17.89%、创业板24.13%、科创板最高也只有31.88%。相比较，钾肥的盈利水平非常高。因此，未来公司钾肥发展战略不会改变。随着未来扩产至500万吨，公司的成本还有大幅下降的空间，当钾肥价格2000元/吨时，公司的净利润预计能维持在1000元/吨。公司采用国际和国内双循环的销售体系，单一国内价格并不具备代表性，且历史价格由于通胀、钾肥供需格局的较大变化，并不能由此简单判定未来行业的价格趋势。公司通过不断获取矿产资源储备和快速产能扩建，升级产品，协同开发非钾资源，夯实利润增长基础，并致力于通过持续创新、管理提升和规模化不断地降本增效，向规模要利润、向成本要利润、向质量要利润。1、公司钾肥项目规模化快速发展、产品升级及非钾资源的协同开发，保障利润增长的可持续性。（1）钾肥业务规模化量产增速快。公司连续快速扩建，今年产量目标力保完成180万吨，力争完成200万吨的目标，2024年产量目标为280-300万吨，2027年之前至少完成500万吨/年产量，公司以“一年新增一个百万吨”的产量目标保障业绩可持续性增长。（2）2022年年底，在原来6万吨大红颗粒钾产能基础上，公司新增30万吨/年项目建成投产，今年新增大红颗粒钾二期50万吨/年项目力争5月完成土建工程，进入设备安装阶段，并力争今年投产。同时公司正在研发新一代挤压造粒技术，如果研发成功，还能再新增100万吨的大红颗粒产能。我们认为，大红颗粒钾是未来销售主打产品，与精准施肥的理念相吻合，未来通过技术升级预计大红颗粒钾的成本也将大幅下降。（3）非钾业务协同发展。公司成立非钾事业部旨在全面挖掘老挝矿产的资源价值，包括挖掘钾盐矿伴生的溴、锂、钠、镁、铷、铯等资源的开发利用和老挝其他稀缺矿产资源的获取开发，为公司拓展新的利润增长点。其中，溴素一期项目（一万吨产能）将力争今年上半年投产。2、公司通过快速产能扩建以规模效应实现降低成本，除此以外，还将通过下述方式进一步降本增效，保障利润稳定增长（1）人力成本下降。公司持续优化精细化管理，与华为合作开展智慧矿山建设，逐步实现少人化、无人化矿山，并同步引入大功率机械化设备，可进一步降低人力成本。（2）原矿采掘成本下降。公司通过建立外包采矿竞争机制，并逐步搭建公司自有采矿团队，进一步降低原矿采掘成本。（3）不断以低成本获取新矿，实现采矿权摊销成本下降。公司采用产量法进行采矿权摊销，公司35矿采矿权每吨原矿年摊销额约6.39元/吨，179矿采矿权每吨原矿年摊销额预计仅为1.43元/吨，48.52矿摊销额预计可进一步降低。（4）能源成本下降。公司正在与老挝政府筹划申请煤矿事宜，未来有望通过自备电厂方式降低能源成本。
问：请董事长，目前第二个百万吨项目透水解决的进展情况？预计第二个百万吨项目达产时间？是否未来还会发生类似透水的事件导致达产时间滞后？公司也讲了今年产量力保180万吨、争取200万吨，请如何实现今年的产量目标？第三个100万吨的工程建设进展，年底是否能够投产？
答：1、通过公司业绩说明会的直播视频展示，第二个百万吨透水隐患问题已经得到解决，预计在三季度可以实现达产，公司也将总结相关经验教训，在后期施工时注意加强防范。目前，第三个百万吨的建设进度比较可控，力争年底建完投产。2、目前，通过用第一个百万吨井下的矿，用于第二个百万吨的选厂进行试生产+原有的25万吨产线，每天约5000吨的产量，公司2023年一季度产量31万吨，按照5000吨*30天*9个月+31万吨=166万吨，若三季度第二个百万吨达产后，原有75万吨同时生产，保守估计有190万吨产量（2000吨*30天*4个月=24万吨，166+24=190）。3、目前第三个百万吨项目正在有序建设中，力争今年年底建成投产。
问：第5个100万吨的推进情况如何？
答：公司第四、五个百万吨项目的产能批复已在审批中，预计将于明年上半年启动建设，力争在2025年实现500万吨的产能规模。
问：董事长好，亚钾的战略规划围绕“资源、规模和创新”，前期看到公司披露卤水伴生资源含锂、溴、铯和铷等稀有资源，请公司除了钾资源开发以外，会在其他哪些资源上进行布局？除了伴生资源以外，在老挝还有哪些资源可以获取？
答：除了钾盐资源开发外，公司首先会在提钾后卤水中富集的溴、铯、铷等高经济附加值的伴生资源上布局。此外，也在同步涉猎如煤炭、铝土矿、金矿等金属或非金属矿，为此，公司还专门成立了专业资源钻探公司，将成为未来进一步扩大矿山资源版图、资源增储的重要利器。
问：请郭董事长，亚钾的一季度归母净利润只有36亿元，虽然和去年相比同比增幅约为20%，但是和去年4季度5个亿的净利润相比下降不少，什么原因？是钾肥价格原因还是市场需求原因？一季度的这种情况会不会延续到全年？一季度管理费用和销售费用跟去年一季度同比大幅增加的原因是什么？
答：2023年第一季度归母净利润3.36亿元环比2022年第四季度5.10亿元下降34%。一是2023年第一季度销量26.53万吨环比2022年第四季度33.05万吨下降20%，一季度受钾肥进口备案影响，近6万吨无法计入收入只能算作库存，如将这部分库存销售出去，归母净利润将超4亿元。二是2023年公司进口国内报关300美元/吨，且国内销售价格3087元/吨环比2976元/吨上涨，国内销售利润留存增加，国内计提所得税费用增加。管理费用的同比增加主要是今年一季度包含了股权激励的费用支付。销售费用同比增加主要是钾肥新增销量，相应的港口仓储费、业务宣传费增加等原因。
问：公司已近十年未进行过分红，目前盈利较好，未来是否有相关回报股东计划？
答：公司在制定利润分配方案时将综合考虑产能扩建及资金需求等情况，兼顾股东利益和公司的长远发展。公司过去十年未分红是因为历史原因产生亏损，不具备分红条件。现阶段，公司为抢占国际钾肥新旧产能交替及地缘政治冲突的窗口期，正全力集中资金进行钾肥产能的快速扩建，为公司发展成为世界级钾肥供应商奠定基础，力求公司及全体股东长期利益最大化。公司一如既往的重视对投资者进行报，在平衡好资本开支等情况下，尽早施行报股东计划，包括探讨季度分红等形式，优化机构投资者的收益流动性。
问：公司如何看待未来的趋势无卤阻燃剂会替代卤系阻燃剂？
答：卤系阻燃剂当前是阻燃领域的主要阻燃剂品种，溴系阻燃剂是卤系阻燃剂主要品种，相比其他阻燃剂，溴系阻燃剂具有添加量少、与基材相容性好的特点，达到较高的阻燃效果；阻燃塑料制品收再加工时性能损失小，可进行收和重复利用，具有广泛的应用领域；卤系阻燃剂更容易在相同添加量的前提下效率最高，可以提高材料的耐久性和耐候性。在电子电器半导体领域，对阻燃材料的需求平均增速达29%，在交通工具领域，高铁、飞机和汽车（特别是新能源汽车），以及通讯工程领域均需大量的溴系阻燃剂。尽管溴系阻燃剂在环保方面存在一些问题，但是其有高效、多功能、广泛应用以及耐久性好等优势，并且环境友好型溴系阻燃剂也在快速发展，无卤阻燃剂很难替代卤系阻燃剂。
问：亚钾小镇项目的定位是什么？公司有没有把亚钾小镇作为单独的房地产项目来做可行性研究？
答：亚钾小镇不会作为单独房地产项目开发，公司目前主要聚焦钾肥主业。它的定位是为500万吨钾肥产能+非钾园区做配套服务的项目，其中一部分公司自己投资开发，另外一部分合作开发。小镇中的医院、学校等专业性设施建完后将交由第三方经营。
亚钾国际（000893）主营业务：钾盐矿开采、加工,钾肥生产及销售。
亚钾国际2023一季报显示，公司主营收入8.54亿元，同比上升63.49%；归母净利润3.36亿元，同比上升19.82%；扣非净利润3.36亿元，同比上升20.11%；负债率10.38%，财务费用209.01万元，毛利率66.27%。
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为37.29。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.58亿，融资余额增加；融券净流出1.92亿，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，亚钾国际（000893）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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