2023年4月27日通达海（301378）发布公告称公司于2023年4月26日接受机构调研，浙商证券孟德伟 陶韫琦 刘雯蜀、泰旸资产潘乐秀、兴业全球谢治宇 乔迁、海通自营刘蓬勃、泰信基金李其东、荷和投资何明、新华基金张帅、财通资管徐磊、海南泰昇基金张誉宁、中信证券自营林峰、煜德投资王亮、中信建投自营刘岚、华泰保险资管朱荣华、浙商证券研究所赵乐、永赢基金胡亚新、汇添富李泽昱、富国基金陈天元、兴全基金朱可夫、交银施罗德基金余李平 黄浩峻、安鹏、华夏久盈刘强、中信证券周晓波、星石投资陈启腾、上投摩根薛晓敏、进门财经胡婉琴、交银施罗德杨茉然 周中、银华基金王翔 刘洛宁参与。
具体内容如下：
问：公司客户覆盖度高的原因？
答：公司在全国法院的基础平台审判流程管理系统现在有 989 家法院（28%），执行流程管理系统有 24 个省，合计 2749 家法院（78.45%）。占有率高是长期积累形成的。公司深耕法院，坚持持续服务、迭代，所以客户越来越多，公司成立 28年，全国 2800 多家法院，占有率和口碑都是一步步积累起来的。
问：从未来的业绩增长来看，公司如何升市场空间？目前行业竞争格局？法院需求分为哪些产品，公司如何把产品推荐到存量客户或新客户中？
答：法院软件产品种类数量很多，有的高院、中院仅通达海的产品可能就有 40多种，公司全部产品系列近百，虽然公司审判、执行基础平台合计覆盖 2800 家法院，但由于产品众多（包括基础产品+细分产品、子系统等等），还有很大部分没有覆盖到，还有很大市场空间。市场格局市场上有很多供应商，华宇软件和通达海处于领先地位，审判、执行基础平台合计起来覆盖 80%，执行系统合计起来甚至超过 90%。但子系统还有很多空白，公司也可以将一些子产品推广基础软件平台不是通达海系统的法院用户。未来法院应用拓展方向子系统的拓展等等，新应用、新产品一直不断增加，10 年前、20 年前也不会想到今天的产品和应用，不会建设到头。
问：公司在 AI 上的投入和布局？未来法院哪些产品可以做智能化升级？
答：法院电子卷宗的特点数据总量大、质量比较好、时间比较长，为大数据和人工智能应用创造了很好的基础和条件；此外，法院业务链条很长，各个环节点都有智能化应用需求。公司也提供了一些智能化应用。后续法院智能化应用的大概方向有辅助办案、辅助管理、辅助决策、辅助风险防控。
问：文本类大模型非常适用于法律场景，公司是否有关于这方面的探索？未来如果技术成熟，在哪个法律环节中有比较大的用途？
答：大模型发展很快，我们在关注，包括国内大模型的发展，相关政策要求等，未来不排除合作，但目前没有安排。法院智能化场景非常丰富，各个节点都有智能化应用需求，从应用角度来看，电子卷宗创造了非常好的条件，卷宗的后续应用有很多机会，包括裁判文书等具体场景和产品，公司相应产品也已在法院使用，也有较好效果。目前公司为法院提供裁判文书自动生成辅助，如果未来大模型能够运用到律所，实现起诉状自动生成，也会为律师带来许多便利。
问：公司的法院信息化的景气度？预计在哪个季度有行业的回升？
答：从收入角度来看，法院的季节性明显，按照往年规律，前两个季度一般，更集中在四季度，订单、款、收入确认都比较靠后，公司一季度效果也不算理想，但从订单角度来看各方面都在恢复，至少从需求角度来看，需求都在，后面还会继续建设。
问：公司的平台业务的详细发展空间和进度？
答：平台业务三大类，主要针对法院与邮政、银行等行业用户间的业务协同。法院集约化送达服务平台实现法院和邮政之间的业务协同，与法院业务系统对接，提供短信通知、电话送达、网上送达、公告送达、委托送达、外出送达、邮寄送达、来院领取等多种送达方式，2022 年公司已经与全国 8 个省、67 个地级行政区展开合作，2022年实现收入 2500w+。破产一体化平台为债权人、破产管理人、法院以及相关当事人搭建互联互通桥梁，法院对线上对公告、接管财产和文件、债权申报与审查、破产宣告、财产分配等流程进行动态监督管理，债权人在平台上可以了解案件进度、补充材料、参加会议等等，目前收入还是主要以产品销售为主，未来公司重点推平台服务模式，2022年销售收入+服务费合计实现收入 2300w+。金融纠纷一体化平台对银行积压的信用卡、小额贷款等纠纷和坏账进行协同办案，这些案件数量很大，通过搭建平台实现在银行端把案件事实、证据表述清楚，批量化发给法院，法院在平台上可以批量化立案、发送通知和审理、批量化出裁决书等等，目前还在探索尝试过程中。平台业务是公司近几年重点推进的业务，邮政和破产进展不错，大约都有 60+地级市在使用。
通达海（301378）主营业务：为法院等客户提供电子政务领域信息化建设。
通达海2023一季报显示，公司主营收入8488.31万元，同比上升8.04%；归母净利润554.84万元，同比下降27.28%；扣非净利润444.48万元，同比下降33.44%；负债率11.57%，投资收益33.66万元，财务费用-37.73万元，毛利率53.19%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1699.83万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，通达海（301378）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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