2023年4月27日容百科技（688005）发布公告称公司于2023年4月25日组织现场参观活动，开域资本、Oceanlink Management Ltd、Welight Capital (HongKong) Ltd、Eastspring、Winfor Capital、海通证券、Heartland Capital Investment Consulting、Fullerton、Amundi、Pinpoint、Gladwealth investment、UBS、Tairen Capital参与。
具体内容如下：
问：2023 年一季度碳酸锂价格下跌对公司经营有什么影响？
答：在今年原材料价格下跌行情下，与行业相比，公司通过一系列举措实施对供应链的有效管理，公司在报告期内存货周转总体情况良好，原料价格波动对公司经营影响较小。公司基于与上游合作伙伴建立的长期战略伙伴关系，原材料采购主要依据长期供货协议进行；同时，通过强化对供应链的垂直管理，做好成本管理和风险管控，降低原料价格波动带来的影响。此外，根据新一体化战略，公司通过对上游开展参股投资进一步完善供应链建设，一方面与现有产业形成有效协同；另一方面，通过产业投资进一步分享整个行业的成长。长期来看，原材料价格归到正常水平将有利于行业的良性发展。
问：公司库存情况及公司存货减值是如何计？
答：公司订单管理根据背靠背原则执行，原材料、在成品、产成品等存货减值严格根据中国会计准则进行计提。
问：公司新业务钠电正极材料和磷酸锰铁锂正极材料是否有新进展？凝聚态电池技术的推出，公司是否相应有配套的新产品推出？
答：公司磷酸盐产品开发目前按计划推进，已经实现量产并具备上车的循环要求。LMFP 电池目前处于车上检验阶段，预计后续在客户方面会有积极的进展公司钠电正极材料开发进展顺利，主流产品工艺完成定型，通过客户认证并实现小规模出货，样品整体性能表现良好；公司产能建设进度符合预期，已建成产能完成部分客户审核。除层状氧化物钠电正极材料外，公司在普鲁士白及聚阴离子钠电正极材料领域同步持续进行开发，储备相应技术应对市场需求。凝聚态电池技术、4680 大圆柱电池和麒麟电池等新技术路线持续革新，是对高镍三元材料方向的肯定。随着电动汽车智能化加快和高续航需求的提升，将会推动公司高镍及超高镍正极材料的需求空间进一步扩大。
问：目前公司海外客户占比情况？
答：公司目前的客户结构中以国内客户为主，并在终端应用上通过电池客户出口到海外服务主流车企。2023 年第一季度，公司韩国忠州基地顺利实现投产陆续完成海外客户认证并实现百吨级批量出货，海外客户方面后续会逐步起量。
问：去年有段时间中镍高电压正极材料需求比较旺盛，公司今年产品出货结构情况？
答：去年公司的出货结构是以 8 系高镍材料为主，还有一部分是超高镍材料公司高镍产线可纵向和横向兼容中低镍、钠电产品。今年依旧保持高镍为主，同时超高镍的出货会逐步起量。今年一季度，国内市场对中低镍的需求有所降低。
问：公司在储能市场的材料上有哪些布局？磷酸锰铁锂在储能应用的指标达成情况如何？
答：公司积极布局开发磷酸锰铁锂材料，同时在钠电正极材料的三个技术路线（层状氧化物、普鲁士白及聚阴离子）均有技术储备。钠电池在储能应用上有性价比优势，磷酸锰铁锂电池在小储能电池上已达到相关的循环寿命要求。
问：IRA 法案和欧盟《零碳工业法案》等对公司业务的影响，有哪些规避政策风险的措施？
答：韩国是与美国签订自由贸易协定（FT）的国家，公司在韩的正极材料和前驱体产能布局具有战略意义。相比于国内生产基地，公司韩国基地生产的正极材料和前驱体产品符合《通胀削减法案》（IR）中关于合格关键矿物相关要求且产品出口欧美市场可享受关税政策。公司于 2022 年在韩国忠州建成了 2 万吨/年高镍正极材料产能，这是中国正极材料企业在海外首个建成并投产的工厂，产线已完成日韩欧美主流客户的审核验证，具备放量基础，产品主要应用于海外市场。该基地将继续扩建至 10 万吨产线覆盖高镍、超高镍 NCM、NC、NCM 全系产品。目前新能源车在欧洲和北美市场的渗透率明显低于国内，韩国基地的扩产建设，将有助于公司加速国际客户开发进度，有利于进入欧洲和北美新能源汽车产业链，扩大海外市场份额。
容百科技（688005）主营业务：高能量密度锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售。
容百科技2023一季报显示，公司主营收入83.68亿元，同比上升61.91%；归母净利润3.11亿元，同比上升6.29%；扣非净利润2.97亿元，同比上升0.32%；负债率65.36%，投资收益-5924.28万元，财务费用2311.7万元，毛利率8.72%。
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级17家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为85.71。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出9270.22万，融资余额减少；融券净流出2469.12万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，容百科技（688005）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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