2023年4月27日景嘉微（300474）发布公告称国盛证券、财富证券、海通证券、民生证券、博时基金、博昱基金、诚通基金、国寿安保基金、海富通基金、恒越基金、红土创新基金、长江证券、华安基金、华富基金、创金合信基金、大摩华鑫基金、民生加银基金、明亚基金、鹏华基金、永赢基金、长盛基金、中航基金、东吴证券、淡水泉、东海基金、敦和资产、方圆资本、富安达基金、富兰克林华美投信、工银瑞信基金、光大永明资产、广发基金、国华人寿、天风证券、华美国际、华夏基金、汇泉基金、汇添富基金、混沌投资、嘉实基金、金信基金、泾溪投资、凯石基金、浦泓投资、中泰证券、前海联合基金、瑞达基金、朴易资产、前海无锋基金、清水源投资、太平洋资产、鑫元基金、盈峰资本、中金资管、中邮创业基金、中信建投证券、其他30家机构、兴业证券、东北证券、安信证券于2023年4月26日调研我司。
具体内容如下：
问：请廖总介绍下公司 2022 年度和 2023 年第一季度的经营情况？
答：自成立以来，公司始终深耕于 GPU 领域的研发与产业化，在十余年的技术积淀下形成了以图形显控领域、小型专用化雷达领域和芯片领域为核心的业务板块并持续保持稳健增长。2022 年，公司实现总收入 115,393.49 万元，同比上年增加5.56%，实现净利润 28,896.40 万元，同比上年降低 1.29%。其中小型专用化雷达领域产品和图形显控领域产品分别同比增加 101.30%和 25.01%。受公司所在行业政策波动影响，市场需求萎缩，导致公司芯片产品销量减少，2023 年第一季度收入与利润随之下滑。2023 年第一季度，公司实现总收入 6,518.20 万元，净利润亏损 7,067.87 万元。公司始终关注国内 GPU 行业的发展，一方面，公司坚持自主研发，目前已成功研发一系列具有自主知识产权的 GPU芯片，2022 年成功研发 JM9 系列第二款 GPU 芯片并完成适配测试工作。公司连续七年加速研发投入，2022 年公司研发投入 31,537.72 万元，达到营业收入的 27%，研发团队亦保持持续稳定扩张，建立了一只高水平的芯片研发团队。另一方面，公司大力推进国产 GPU 产业化进程，联合国内主要 CPU、操作系统、整机厂商、行业应用厂商等共同构建行业应用生态，并联合行业厂商建立开源社区等，推进技术交流与合作，帮助行业长远、持续、繁荣发展。
问：公司年报显示存货同期增加 30%以上，请增加的主要原因是什么？
答：公司存货增加主要是由于 2022 年度原材料采购增加及库存商品增加。
问：公司 2022 年芯片收入同比下滑 74%，2023 年第一季度总收入同比下滑 98%，请是什么原因？未来趋势如何？
答：公司业绩波动主要是受市场波动影响，公司始终坚定看好GPU 芯片未来的广泛应用和广阔的市场空间，公司会持续做好研发与产业化工作。
问：公司目前在 GPU 研发及产业化方面的布局有哪些？是否考虑并购或跟其他公司合作？会考虑什么样的标的？
答：一方面，公司不断开展 GPU 系列产品研发工作，加速产品性能提升，同时持续探索图形处理芯片在专用和通用市场的融合式发展，不断开拓公司在国内通用芯片领域的市场，完善公司战略布局，提升公司的核心竞争力和持续盈利能力。另一方面，公司参与设立产业基金，撬动资本市场力量，进一步布局行业，力争为公司带来良好的协同效应，帮助公司快速成长，提升公司综合竞争力。公司会根据战略发展需要，适时进行行业内整合、并购等资本运作，重点关注对方公司的自主研发能力，在相关领域是否具有先进的技术开发能力，保证公司业务发展目标的实现。
景嘉微（300474）主营业务：高可靠军用电子产品的研发、生产和销售。
景嘉微2023一季报显示，公司主营收入6518.2万元，同比下降81.98%；归母净利润-7067.87万元，同比下降191.44%；扣非净利润-8157.23万元，同比下降212.63%；负债率16.09%，财务费用-171.24万元，毛利率57.72%。
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级3家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为96.74。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入8.88亿，融资余额增加；融券净流入2.31亿，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，景嘉微（300474）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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