2023年4月26日立昂微（605358）发布公告称公司于2023年4月25日接受机构调研，中金公司、海通证券、浙商证券、开源证券、华鑫证券、财通证券、中邮证券、国联证券、其他参会人员参与。
具体内容如下：
问：公司产品价格的具体变动及未来趋势如何？
答：2022年公司产品中，硅抛光片产品的价格平均下降幅度约为5%；功率器件芯片的价格平均下降幅度约7%；硅外延片、化合物半导体射频芯片产品的价格总体保持稳定。2023年第一季度产品价格保持稳定。2023年下半年功率器件芯片的价格有望随着清洁能源的快速成长迎来恢复性的涨价。
问：公司衢州12英寸硅片生产基地的产能利用情况如何？
答：公司衢州12英寸硅片生产基地的产能为15万片/月，目前正处于产能爬坡阶段。
问：化合物半导体射频芯片的产能释放节奏如何？
答：化合物半导体射频芯片已陆续完成客户验证、叠加“国产替代”的有利因素，2023年有望实现快速成长。
问：如何看待12英寸硅片市场的竞争格局、是否会产能过剩？
答：一方面，国内半导体12英寸硅片下游厂商正在快速扩产，市场需求不断增长，预计未来一段时间内上述需求仍将保持增长。另一方面，12英寸硅片的产能建设及产品在客户端的验证将是比较长的过程，因此，产能释放比较慢。叠加“国产替代”的因素，预计12英寸硅片市场比较乐观。
问：公司设备端、多晶硅原材料的国产化率如何？
答：公司硅片产品所需的单晶炉设备已基本实现国产化，6-8英寸硅片设备国产化率较高，12英寸硅片设备中的抛光、外延、清洗、测试设备依赖进口程度较高。公司功率器件芯片、化合物半导体射频芯片所需的设备国产化率基本达到70-80%左右。多晶硅原材料的国产化率已超过50%。公司正在积极培育国产厂商，加快国产化替代。
问：公司12英寸硅片轻掺、重掺硅片的比例如何？衢州基地与嘉兴基地如何划分？
答：衢州基地目前已建成15万片/月的12英寸硅片产能，该部分产能5万片/月为轻掺硅片产能、10万片/月为重掺硅片产能；嘉兴基地规划产能40万片/月，全部为轻掺硅片产能。
问：公司12英寸硅片两个基地的毛利率情况如何？
答：目前衢州基地与嘉兴基地12英寸硅片工厂仍旧亏损，处于负毛利率状态。
问：公司第三代半导体有规划吗？
答：公司在海宁基地有36万片/年的第二代、第三代化合物半导体芯片产品（其中包括砷化镓射频芯片18万片/年、碳化硅基氮化镓芯片6万片/年、VCSEL芯片12万片/年）的规划布局，目前正在进行厂房建设阶段。
问：公司是否还会继续计资产减值？
答：根据将根据相关会计准则，按规定计提资产减值。
问：公司功率器件芯片的竞争格局如何？
答：公司功率半导体芯片产品主要面向清洁能源、汽车电子等行业客户，其中在光伏用旁路二极管控制芯片领域占据全球同类产品40%以上的市场份额，汽车电子已通过五家客户的认证，在公司销售中也占有较高的出货比例。清洁能源、汽车电子产品的出货量占比已超过功率芯片总出货量的80%以上。
问：公司存货价值较高，库存情况请介绍一下？
答：2022年因受宏观政策、国际形势、特殊事件的影响，为保障公司的供应安全增加了原材料的备货储备，但由于2022年下半年订单需求下滑，导致公司的原材料存货增加较多，主要为石墨件、单晶锭、多晶硅等材料。前述材料性质稳定，原材料质量不会受库存时间影响。2023年随着订单的恢复，公司存货有望逐季度下降。
问：硅片产品的稼动率如何？
答：目前公司硅片产品中6-8英寸外延片产品的稼动率约为95%以上，6-8英寸抛光片产品的稼动率约为70-80%。
问：据了解，公司嘉兴基地的自动化程度很高，可否介绍一下？
答：嘉兴基地厂房为规划40万片/月一次性建成，参照某海外硅片大厂的建设标准建设，配备有自单晶环节至抛光环节的全流程自动化天车系统，自动化生产程度很高。
问：嘉兴基地仍按照原计划在2024年3月底建成15万片/月的产能，随着相关设备的投入是否会放大相应的亏损？
答：第一、新增的设备投入并不大。公司2022年3月收购嘉兴基地时其单晶设备已达到10万片/月的规模，清洗设备均已达到15万片/月的规模。产能受限主要是部分抛光、倒角设备缺失导致出现的瓶颈，公司新增购买的设备主要为这些瓶颈设备，建成15万片/月的产能所需新增投资不大。第二、12英寸轻掺硅片工厂产能爬坡周期较长，不可避免出现阶段性亏损。
问：公司嘉兴基地与衢州基地如何协同？
答：公司收购嘉兴基地后主要带来了以下积极影响第一、增加了12英寸轻掺硅片的技术团队；第二、使公司硅片的整体产能得到了提高。嘉兴金瑞泓40万片/月产能规划全部为12英寸轻掺抛光片，未来将主要作为公司的轻掺片基地；衢州金瑞泓现有15万片/月产能中三分之一为轻掺片、三分之二为重掺片，未来主要作为公司重掺片基地。
立昂微（605358）主营业务：半导体硅片、半导体功率器件和化合物半导体射频芯片的研发、生产和销售,以及功率器件成品的代工销售。
立昂微2023一季报显示，公司主营收入6.32亿元，同比下降16.4%；归母净利润3443.71万元，同比下降85.53%；扣非净利润2349.16万元，同比下降89.94%；负债率45.71%，投资收益-466.49万元，财务费用3962.44万元，毛利率29.67%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为64.17。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3.07亿，融资余额增加；融券净流入9046.38万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，立昂微（605358）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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