消息，2024年5月29日汤臣倍健（300146）发布公告称海通证券程碧升、万联证券陈雯 叶柏良于2024年5月29日调研我司。
具体内容如下：
问：会议采取互动答形式，主要沟通内容如下：
答：会议采取互动问形式，主要沟通内容如下
问：公司今年的增长目标
答：今年公司收入的增长目标是同比去年实现个位数增长。因 2023 年增强免疫力相关品类产品市场需求强，拉高了行业和公司的同期基数，高基数影响下会对公司今年收入目标实现带来一定压力。
问：今年费用率的预期
答：公司销售费用率预计趋近于近两年水平，短期下降的概率不高。但公司对销售费用的内部结构进行调整，增加 类（品牌建设）费用，降低 P类（销售转化）费用。
问：VDS进入新周期后和之前有什么不同
答：2023 年中国 VDS 行业零售总规模实现双位数增长，此前几年均为个位数增长，进入新周期后，行业将随国民健康意识提升、老龄化程度加深及消费者需求多元化进一步扩容，需要品牌方提供更优质的产品及服务与消费者建立更强的链接。
问：未来线上渠道是否更重要
答：2023 年中国维生素与膳食补充剂行业线上渠道占比 56%，直销渠道20.8%，药店 16.4%，现代商超 1.4%，其他渠道 5.4%，线上渠道占比持续提升，为行业新增人群的主要渠道。公司坚持全渠道布局，公司已在线下渠道拥有优质的经销商和零售终端资源，将通过重点品类聚焦、打造差异化多货盘、发力新零售、加强线下深度分销和渠道下沉等方式，巩固线下渠道竞争壁垒。同时公司将通过成立集团数字营销中心，搭建全网数字媒介中台、会员数字化平台，强化集团电商整体策略，赋能全渠道高质量增长；通过进一步强化品牌事业部全周期管理能力，增强品牌对业务的驱动作用，赋能全渠道业务增长。
问：存量产品是否有做产品升级迭代
答：今年，公司会针对两款主要产品蛋白粉和健力多进行迭代升级，其中健力多的升级产品已推出，目前已开始对部分经销商发货。
问：公司对口服液剂型有没有什么看法
答：目前，公司胶原蛋白产品为主要为口服液剂型。公司首先关注的是品类赛道，在细分赛道拓展中再结合消费者偏好推出更多元化剂型的产品。
问：公司 2023年引进的中高层关键岗位人才主要涉及哪些部门
答：主要为电商、品牌事业部、渠道营销等业务部门关键岗位人员。
问：如果未来线上监管趋严，对公司有什么影响
答：行业规范化发展是大方向，随着线上渠道相关法规陆续完善，将为合规企业的健康持续发展创造较好的条件。
问：公司出海计划
答：公司目前出海布局以 lifespace 品牌为主，已布局东南亚多个国家传统药店药妆渠道、跨境及本地电商渠道，目前体量尚较小。
汤臣倍健（300146）主营业务：膳食营养补充剂的研发、生产和销售。
汤臣倍健2024年一季报显示，公司主营收入26.46亿元，同比下降14.87%；归母净利润7.27亿元，同比下降29.43%；扣非净利润7.09亿元，同比下降28.67%；负债率13.59%，投资收益2362.2万元，财务费用-1238.0万元，毛利率69.9%。
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级7家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为22.31。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1785.72万，融资余额减少；融券净流出80.21万，融券余额减少。
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