2023年4月26日亿纬锂能（300014）发布公告称公司于2023年4月26日接受机构调研，中信证券吴威辰 於学鑫、天风证券孙潇雅、西部证券杨敬梅、长江证券叶之楠、汇添富基金劳杰男、上银基金尹盟、交银施罗德郭斐、招商证券陈宇超、瑞银证券李昆仑、国海证券李航、华泰证券边文姣、东吴证券朱家佟、广发证券朱北芩、博时基金赵耀、财通证券张磊、易方达基金胡天乐、国泰君安石岩参与。
具体内容如下：
问：一季度整体收入增速较好，驱动增长的核心业务板块是哪些？能否对业务进行大概的拆分。
答：一季度收入同比增长幅度较大，主要是动力和储能电池业务板块获得较大增长，但环比 2022 年第四季度看，基本持平；营收环比略有几亿元的下降，主要是价格变动导致，在出货量上没有大的变化。具体来看，储能电池业务在 2023 年第一季度实现了超过 30 亿元的收入，同比增长接近 200%，环比基本持平。三元软包电池贡献相对稳定，与上年第四季度基本持平，除软包电池以外的动力电池与上年第四季度相比，出货数量上没有太大的差异，价格上略有下调。整体来看 2023 年一季度的收入结构与上年第四季度基本没有太大变化。
问：请二季度排产的情况如何？
答：我们预计二季度从 5 月份开始，相较以往会有较大的改善。因为当前材料价格已经趋于稳定，产线调试也基本完成，处于稳定的状态，且良率也处于较高水平。所以从 5 月份开始，我们会全面恢复生产。从排产的情况来看，相比一季度会有明显的提升。3、一季度公司储能及动力电池在国内及海外市场占比如何？二季度海外储能电池需求在公司业务占比如何？从收入构成来看，公司目前外销占比大概在 40%左右。与去年全年相比，外销占比逐步提升。基于两方面原因，一是储能业务的拓展，第二是动力电池出口业务陆续增加。整体来看，海外业务占比，预期会在未来持续稳定提升。
问：目前储能行业的需求没有达到之前预期，这种变化会让公司全年的出货发生调整吗？
答：储能的需求其实都还在，只是碳酸锂的价格快速下调，部分客户可能存在观望情绪，提货时间略有推迟。预期未来的出货会逐步恢复正常。目前公司没有下调业绩目标，我们在制定年度目标的时候，已经考虑到材料价格下降对销售单价的影响，所以我们会通过提升销量来争取绩效目标的达成。
问：请目前储能新品 LF560K 进展情况？
答：对 LF560K 产品，公司在荆门生产基地已经规划了第一个产能规模达 60GWh 的超级工厂，目前尚在建设期。
问：请公司动力储能电池的产能利用率及今年产能的投放节奏？
答：今年一季度产销率在 90%以上。今年产能的投放节奏，一季度略有放缓，从二季度开始会逐步加快。
问：公司一季报披露了 59 亿元的存货跌价准备，请二季度的存货跌价准备预期是多少？
答：从存货规模来看，相比去年末，今年第一季度末存货净值减少将近 7 亿元，存货金额处在一个正常的生产水平。一季度遵照会计准则的要求，计提了 1.59 亿元的存货跌价准备，已相对比较充分。二季度的材料价格如果不再大幅下挫，则该项目不会有大的变化。
亿纬锂能（300014）主营业务：锂电池的研发、生产和销售,以锂原电池为起点,逐渐形成了锂原电池、消费类锂离子电池、动力储能锂离子电池的全面产品谱系,现已成为全球锂电池产品全面解决方案供应商,为物联网、新能源、新能源汽车等战略新兴产业提供锂电池产品和服务。
亿纬锂能2023一季报显示，公司主营收入111.86亿元，同比上升66.11%；归母净利润11.4亿元，同比上升118.68%；扣非净利润6.12亿元，同比上升40.66%；负债率59.68%，投资收益2.6亿元，财务费用8295.88万元，毛利率16.83%。
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为93.34。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4.35亿，融资余额增加；融券净流出4011.17万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，亿纬锂能（300014）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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