消息，2024年5月23日恒华科技（300365）发布公告称兴业证券、龙航资产、峰岚资产、朱雀基金、华泰自营、泰信基金、龙远投资、泓德基金、中邮人寿、中邮理财、和谐汇一、东兴基金、正圆私募、立本资本、西藏东财、太平养老于2024年5月22日调研我司。
具体内容如下：
问：《电力市场运行基本规则》的发布对公司业务的影响？
答：传统的电力市场中，电力主要由大型发电企业生产，然后通过电网输送到各个用户。但随着电力市场的逐步开放和竞争机制的引入，发电企业、售电公司、电力用户以及各类新兴主体开始参与到电力交易中来。一方面售电公司将面临系统升级改造需求，带来公司售电软件及相关配套服务的需求增加；另一方面，在更市场化机制作用下，可以促进发电企业不断提高发电效率，降低发电成本；用户端能够根据自身的用电需求选择合适的电力供应商，降低用电成本；企业端可以通过能耗监测系统了解自身用能特点，进而制定合理的能源管理策略，这些将为公司的能耗监测软件、负荷预测软件、碳中和监测指挥平台等产品及服务带来市场增量。
问：公司的主要客户及 BIM软件市场规模如何？
答：公司主要产品及服务面向电力、交通、水利等行业。公司下游客户主要是电网公司及电力能源行业相关企业，包含两大电网公司、中国能建、中国电建、地方电力公司及“五大六小”电力能源集团及其下属企业，另外还有部分交通、水利领域客户。BIM 软件在建筑、电力、交通、水利等各行业均有广泛应用，市场空间广阔。具体到电力行业，根据公开数据，“十四五”期间，全国电网总投资预计近 3 万亿元，平均至每年约 6,000 亿元。电力 BIM 软件应用在电网设计、施工、运维的各阶段，随着数字电网的建设推动、配电网的高质量发展将为电力 BIM 软件带来较大的市场容量。
问：公司在BIM和AI技术的结合上有哪些？
答：公司BIM和I技术融合主要体现在三个方面。勘测设计阶段，公司的软件产品已嵌入I技术可以进行图像识别、目标检测以及激光点云、倾斜测量等地物识别，提升勘测设计水平，在勘测数据基础上设计软件可以实现智能选线规划、智能排塔等功能，提高设计效率；基建阶段，公司的智慧工地产品可以对施工现场人员、车辆、安全等场景进行风险识别，确保施工现场作业安全；运维阶段，公司已部署“无人机+I”自动巡检系统，可以对采集的图像数据，通过自训练的高精度I模型，自动检测和识别出缺陷类型，比如绝缘子串脱落等，形成巡检记录，提高巡检效率，相关软件产品已逐步拓展至交通、水利、冶金等行业。同时也正在研发一些实用化的I小工具，提升产品的数智化水平。
问：公司在虚拟电厂领域布局如何？公司软件的市场空间及业务逻辑？
答：在虚拟电厂方面，早在2015年电力体制改革时，公司已开始布局用户侧配售电市场，为改革试点区域山西、四川、贵州等多地的区域性地方电网提供配售电一体化解决方案，涵盖电力规划设计、建设、运行、营销等业务软件。目前，公司已拥有齐备的能耗监测软件、负荷预测软件、配售电软件、碳中和监测指挥平台等产品体系，主要客户为高耗能企业、工业园区、售电公司等，可以为不同用户提供配套软件产品及解决方案。随着电力市场化改革的逐步落地实施，虚拟电厂有望加速发展，也为公司相关的软件产品及解决方案带来市场机会。
问：公司这几年毛利率压力比较大的原因？是有业务模式上的转变吗？
答：公司的业务模式没有发生转变。公司近几年毛利率下降主要原因是受宏观环境影响，项目执行周期拉长，实施和运维成本随之增加，致使项目的利润空间被压缩，导致公司软件服务和技术服务毛利率有所下降。未来，公司仍将重点聚焦软件板块和设计咨询板块业务，持续优化产品功能和服务模式，全力推进提质增效，促进公司业务的持续稳定发展。
问：2023年公司营业收入高速增长的核心原因？电力行业高增长的核心动力？
答：2023年度，公司营业收入同比增长36.46%。主要由于国家宏观经济复苏式发展，公司不断强化项目执行及验收，同时以清洁能源、新能源、储能及智能电网数智化作为业务发展重点，依托在电力能源综合解决方案的技术积累和市场优势，增加项目承接，公司软件服务收入和技术服务收入同比增长；与此同时，公司积极把握I技术发展对于基础算力设施的需求，承接数据中心配套的能源解决方案业务，为面向数据中心建设提供用能规划、新能源设计、设备采购以及能效管理等软硬件一体化综合能源解决方案。综上原因，公司2023年度业务同比增长较快。“十四五”时期，我国电力建设投资保持稳定增长态势，随着数字电网的深入推进，也将带动配套的电力信息化市场发展。
问：2023年公司设立了河北虚拟电厂能源科技有限公司，目前该公司的具体业务和开展情况？
答：河北省土地资源、能源资源充足，是京津冀地区数据中心建设选址的关键区域，张家口作为全国数据中心集群建设发展迅猛。公司在张家口已多次参与光伏、数据中心项目，在当地建立良好的品牌影响力。公司于2023年末设立河北虚拟电厂能源科技有限公司，也是为了深度挖掘新能源、数据中心市场，本地化拓展业务和服务客户。由于该公司成立时间较短，目前暂未开展具体业务。
问：公司目前充电桩相关业务的进展？
答：公司在充换电领域有丰富的技术积累，可以为用户提供智能充换电网络投资-建设-运营-运维全生命周期服务，为“光储充一体化”、虚拟电厂、交能融合等发展提供解决方案。相关项目已在北京、宁夏落地，公司凭借高品质的交付标准与完善的服务流程，积累了良好的市场口碑。
问：2024年业绩预期？
答：2024年度，公司将聚焦电力行业，巩固提升BIM平台软件、设计咨询、行业数智化等核心主业的发展，同时提质增效，促进毛利率的稳步提升。
恒华科技（300365）主营业务：以BIM平台及软件研发为核心,以设计咨询业务为技术支撑和工程示范,以行业数字孪生应用为载体,同时积极拓展能源大数据分析与增值服务应用、数字教育等相关业务,为电力、水利、交通等行业信息化、数字化、智能化发展赋能。
恒华科技2024年一季报显示，公司主营收入1.12亿元，同比上升1.36%；归母净利润224.86万元，同比下降28.73%；扣非净利润220.6万元，同比上升1.97%；负债率14.02%，投资收益-132.66万元，财务费用-75.53万元，毛利率42.95%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
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