消息，2024年5月22日国航远洋（833171）发布公告称公司于2024年5月20日接受机构调研，开源证券、大成基金、东吴基金、太平资产、易方达基金、嘉实基金、工银国际、锦桐投资、拾贝投资管、豪山资产、中海晟融、中泰证券、汇瑾资产、三登投资、泽源资本、鸿运私募、中天汇富、双木投资、尚诚资产、云杉投资、正圆私募、君翼博星、平安证券、建信信托、冰河资产、慈阳投资、統一投信、呈瑞投资、宏道投资、墨山私募、海玄一投资、成泉资本、明达资产、华鑫证券、潼骁投资、睿扬投资、国信弘盛、东方财富、博时基金、光大保德信、招商基金、国泰基金参与。
具体内容如下：
问：请说明公司内贸航线与外贸航线毛利率的差异原因？请对2024年下半 年的干散货市场做一个展望？
答：尊敬的投资者，干散货航运内贸和外贸航线在毛利率方面有比较大的差 异，主要有三个因素造成（1）外贸航线的运输货种较为丰富，包括粮食、矿石 （铁矿、铝矾土矿等）、煤炭等，而干散货内贸货种大部分为煤炭的运输；（2） 外贸航线覆盖全球，更易受到港口拥堵、气象状态、突发事件的影响，对运价的 涨跌推波助澜；（3）运营外贸航线的船舶较内贸航线要求更高，需要船龄、油耗 以及碳排放更具优势的船舶投放到远洋航线。这些是造成干散货外贸航线与内贸 航线毛利润差异的主要因素。公司2022年和2023年外贸航线的毛利率分别为 37.93%和 16.53%，较同期的内贸航线的毛利率有更大优势。 2024 下半年随着全球经济逐步企稳，海运需求将稳步增长，受绿色转型等 相关政策的影响，在限制新船订单的同时，老旧船舶拆解加快，运力整体将进入 低速增长阶段，供需形势有望改善，干散货市场整体将进入上行周期。
问：请介绍公司船队的船龄结构，业务覆盖航线，及相关的运营资质情况？
答：尊敬的投资者，截止2024年5月20日，公司共有自营船舶19艘，其 中5年以内船龄的船舶4艘，5-15年船龄的船舶11艘。公司船舶运营的航线为 全球航线，实际在运营的航线包括欧洲、北美洲、南美洲、非洲、澳洲以及东南 亚等区域。新建船方面，今年5月公司已接收一艘7.6万吨的新船，今年将陆续 再接收5艘新建船，公司的平均船龄将大幅降低。5月接收的新船已经取得船舶 所有权证书、船舶安全管理证书、船舶营业运输证等船舶资质证书。
问：公司如何考量建造绿色新能源双燃料新船的策略？
答：尊敬的投资者，作为“交通运输节能减排示范企业”和“绿色船舶示范 单位”，国航远洋一直致力于在航运业绿色转型中发挥民营船东作用，推动可持 续发展和环境保护，积极践行国家的“双碳目标”，采取一系列新能源低碳创新 举措，以减少航运行业对环境的影响。 在“3060”双碳目标、欧盟碳税、IMO脱碳目标前置等碳中和政策逐步落实 的大背景下，公司积极作为，启动建造“12+6”艘绿色低碳船舶，拟新增运力近 130 万载重吨；创新型“甲醇双燃料”船舶获得BV船级社和CCS的认证。未来 全球航运绿色新能源转型趋势明朗，公司积极布局绿色新能源船舶，将在国际市 场竞争中更具优势。
问：从2023年年底至今的BDI指数的连续上涨对干散货运价和公司收入利 润的影响怎样？
答：尊敬的投资者，波罗的海综合指数（BDI）作为干散货航运运价指标， 公司的外贸运价和BDI指数密切相关，BDI的上涨给外贸运价带来较好的提升和 预期，公司也将积极布局相关运营航线，提升公司盈利水平。随着2024年全球 经济预期向好，航运市场正在迎来上升周期，BDI指数在近几个月的持续上涨则 反映了干散货运输正在迎来季节性旺季。5、今年是否有新增外贸航线的规划，新增航线是否有行业的门槛限制等要 求？尊敬的投资者，公司的外贸航线已覆盖到全球航线，新增航线的规划与 客户订单的需求相关，目前公司内外贸航线运力运营情况是满负荷运行，随着公 司新建绿色节能船舶投入运营，也会带来更好的收益规模。国际海事组织对外贸 船舶的EEXI（船舶能效指数）和CII（船舶运营碳强度指数）指标的强制规定， 会限制不达标船舶的运营，也将成为外贸航线运营的重要门槛。6、绿色能源的使用对船舶运营经济性的是否有较大的提升？尊敬的投资者，从新建绿色能源双燃料散货船全生命周期来看，新能源 船舶的经济性一定是随着新能源的制造、运输、储存等成本逐步降低，经济性也 将由低到高递增，并最终完成对传统能源的替代。老旧船舶将会在短期CII与中 期“碳税”等措施下，经济性与竞争力逐渐降低，被迫加速出清。据甲醇研究所， 预计2027年绿色甲醇产能将超800万吨/年。绿色甲醇产能覆盖中国、欧洲和美 国等航运主要目的地，随着绿色船用新能源的产能成规模投产，将进一步支撑航 运脱碳的转型。7、对老旧船的处置，是拆解或是出售，哪种方式更有优势？尊敬的投资者，老旧船的处置方式与二手船交易价格相关，当二手船交 易价格高于拆解的废钢价的时候，更多的船东会选择在二手市场交易船舶。8、公司的新船将陆续完工投入运营，是否有足够业务支撑新投入的船运 营？尊敬的投资者，2023年集团船舶运营率达到99%，彰显了高效运营的能 力，新船一方面对原有老旧运力进行更新换代，一方面补充运能，公司有足够业 务支撑新投入船舶运营。
国航远洋（833171）主营业务：国际远洋、国内沿海及长江中下游的干散货运输业务。
国航远洋2024年一季报显示，公司主营收入2.23亿元，同比上升16.4%；归母净利润1595.5万元，同比上升203.12%；扣非净利润1529.08万元，同比上升194.59%；负债率48.53%，投资收益1293.15万元，财务费用783.19万元，毛利率14.14%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入579.03万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。
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