消息，2024年5月17日福田汽车（600166）发布公告称公司于2024年5月15日接受机构调研，嘉实基金、中国对外经贸信托、浙江旌安资管、中科沃土、农银人寿、英大基金、恒安标准、中邮保险、大家资产、广发证券、中信建投、工银安盛资管、国元证券、德邦证券、华泰证券、中信证券、华创证券、东吴证券、信达证券、工银理财、新华资管、东方基金、华夏久盈、长盛基金、光大永明资管、新华基金参与。
具体内容如下：
问：对今年重卡销量的判断，包括国内和国外？
答：重卡市场预计全年总量达102万台，同比温和复苏12%。主要原因为①随着国内经济逐步复苏，重卡市场主要受存量油车向天然气重卡转化、部分短驳场景持续新能源化、危化品/轿运车等行业客户集中置换更新等因素驱动；②海外市场受到国际宏观环境逐步恢复宽松、中国汽车出口竞争力提升等因素支撑。
问：对今年轻卡销量的判断，包括国内和国外？
答：轻卡市场今年仍继续保持增长趋势，总量规模预计195-200万辆，同比增长4%-6%。国内市场①从国家宏观层面来看，2024年我国GDP预计实现5.1%的增长，将进一步推动商流、物流需求的增多，在结构上将呈现出“旧动能求稳、新动能求进”的特征；②随着环保政策的加强，公共领域电动化政策目标逐步落地，技术进步带来电池成本下降、续航里程增加，基础充电设施逐步完善，新能源轻型货车优势逐步凸显，这将推动轻型货车市场向新能源方向转型，进而带动市场增长；③新蓝牌法规带来的新车市场继续保持向好趋势，但随着市场的日趋成熟和竞争的加剧，各大企业纷纷将目光投向了后市场，寻求在延长价值链的过程中发掘新的增长点和商机。目前后市场行业整体处于变革阶段，未来市场将快速增长，车联网、二手车、保险等增长空间较大。海外市场中南美、西亚北非、东南亚等传统基本盘市场经济仍然会持续增长；墨西哥、沙特、阿尔及利亚等国家有利好的轻型货车出口政策，中国企业凭借丰富的产品资源，良好的性价比，在这些国家具备一定的竞争优势。
问：福田康明斯天然气发动机之前听说有，实际如何？
答：经过相关部门调查，三方检测机构测试以及专家小组论证，康明斯15N气体机及匹配的整车完全满足排放标准及信息公开要求。公司已经在5月10日召开的媒体说明会上进行了说明。
问：行业及公司的皮卡业务今年表现如何？
答：2024年皮卡市场规模预计在50万辆左右，同比增长10%左右。今年公司国内加海外皮卡销量预计超4万台，同比增长60%以上。公司主要开展以下三方面工作①通过火星新产品拉动业务规模和盈利能力快速提升火星皮卡为国内首款匹配轻混动力的全尺寸豪华皮卡，投放市场后获得经销商及终端客户的高度认可，市场份额持续攀升；②抓住海外出口增长机会，优化产品组合，突破区域、产业化市场；③持续推进内外价值链精益化运营，延伸价值链，实现降本增效。
问：今年天然气重卡市场是否能够继续增长？
答：按目前市场情况看，在牵引车领域，今年燃气重卡销量超越柴油重卡已经是大势所趋。根据国家产业布局、供需因素分析，公司判断1-2年内，天然气重卡市场在存量油车转化的驱动下，将维持景气。预计2024年全年气体机市场容量在25万台左右。
问：公司对未来几年后市场的发展怎么看？
答：目前新车市场继续保持向好趋势。但随着市场的日趋成熟和竞争的加剧，单纯依赖新车销售已难以支撑企业的长期收益增长。因此，各大企业正在寻求在延长价值链的过程中发掘新的增长点和商机。汽车后市场业务是以客户经营为核心，提供客户用车/养车/管车/换车业务的解决方案。目前后市场行业整体处于变革阶段，未来市场将快速增长，车联网、二手车、车队管理等增长空间较大。以轻卡为例，后市场业务价值是新车业务的6倍，根据轻卡保有量865万测算，后市场业务价值每年近1万亿。公司目前开展的后市场业务主要包括维修、保养、配件和第二品牌的服务。
问：今年公司对海外市场如何判断？
答：从2021年开始，因为中国汽车持续稳定的供应链优势、与国际竞品相媲美的技术优势，以及新能源先发优势，出口步入跃升期，其中商用车出口21年突破40万辆，22年和23年分别达到58万辆和77万辆，同比增速达到44.9%和32.3%。今年一季度，中国商用车出口21.4万辆，较同期同比增长了27.7%，增长幅度与去年同期水平相差不大（23年同期增长28%）。受益于“中国制造”口碑的整体跃升和目前中系品牌海外的市场基础，判断中系商用车出口将维持增长势能，2024年将保持在10%左右，预计85万辆。
问：2024年研发投入还会增加吗？
答：自主研发能力是公司的核心竞争力之一。公司坚持建立差异化核心竞争优势，在智能网联、新能源、混合动力、轻量化、自动挡技术领域进行了技术研发和新产品布局。2024年公司还会坚持研发饱和投入，总体研发投入会维持在每年3%-4%的占比。
问：未来是否会有分红的计划？
答：公司近几年由于未分配利润为负，不具备分红条件。后续随着公司业绩的增长，当达到分红条件时，公司将严格按照公司章程的规定进行分红。公司2019-2020年完成两期购，共1.9亿股，其中约一半已注销，一半已用于员工持股计划。2023-2024完成了第三期购，购8600多万股，计划用于员工持股计划或者注销。后续，公司将持续完善中长期激励机制，探讨研究包括限制性股票、股票期权等在内的多样化股权激励手段，为公司健康可持续发展提供助力。
福田汽车（600166）主营业务：整车的生产和销售业务。
福田汽车2024年一季报显示，公司主营收入128.7亿元，同比下降14.05%；归母净利润2.56亿元，同比下降13.96%；扣非净利润2.07亿元，同比上升19.04%；负债率71.65%，投资收益7340.59万元，财务费用-55.18万元，毛利率11.62%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为3.49。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5956.04万，融资余额增加；融券净流出783.7万，融券余额减少。
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