消息，2024年5月8日安凯微（688620）发布公告称公司于2024年5月6日接受机构调研，国泰君安、信达澳亚参与。
具体内容如下：
问：简要介绍公司2023年年度及2024年第一季度经营状况和下游需求变化趋势？
答：2023年度，公司实现营业收入57,252.82万元，同比增长12.50%；公司实现营业收入增长主要受益于两个方面，一是公司推出的带有自研NPU的第四代物联网摄像机芯片系列，在轻算力应用以及双目摄像机应用细分市场具有较强的市场竞争力，产品需求持续旺盛；二是随着芯片系列的完善，公司物联网摄像机芯片综合市场竞争力持续提升，在客户中的渗透率持续提升。2023年度，公司实现归属于母公司所有者的净利润2,684.34万元，同比下降32.63%；研发投入占营业收入的比例为19.43%，同比增加0.97个百分点。受到半导体行业整体市场需求疲软，同业竞争加剧的影响，公司综合毛利率有所下降；此外，公司对具有更高算力、更高清晰度物联网摄像机芯片以及工业级物联网应用处理器芯片进行产业布局，进一步加大研发投入，导致公司归属于母公司所有者的净利润和归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润下降，研发投入占营业收入的比例增加。从芯片销售数量来看，2023年度，公司物联网摄像机芯片和物联网应用处理器芯片销售数量同比2022年都有较大幅的增长，一定程度上体现了芯片产品在相关市场的综合竞争力。公司物联网摄像机芯片毛利率跟同行变动的趋势基本一致；物联网应用处理器芯片毛利率稳定。基于公司芯片的终端产品在海外市场也取得了积极的成果，尤其是东南亚、东亚市场需求反响良好，促进了公司2023年度产品销量的增长。2024年第一季度，公司经营情况保持稳定，实现营业收入110,823,663.81元，较2023年同期增长0.02%；研发投入进一步增加，合计32,189,954.05元，较2023年同期增加8,667,519.03元，增加36.85%；受研发投入增加的影响，公司报告期内归属于上市公司股东的净利润较2023年同期减少8,776,537.20元，减少226.88%。基于物联网摄像机芯片、物联网应用处理器芯片所面向细分市场需求的持续以及物联网端侧智能化的市场需求日趋旺盛，公司对今年的市场发展保持积极的态度，一方面将继续巩固在售产品在相关市场的渗透率、在现有客户内部的影响力，进而扩大市场份额；另一方面，继续深耕拓展新的细分市场，如智能锁等。我们将努力把我们的优势转变成效益，为2024年公司业绩带来更多的贡献。
问：公司在家用摄像机市场的合作情况？ 公司2023年物联网摄像机芯片销售量多少？
答：在家用摄像机市场，我们的合作伙伴主要包括如TP-LINK、涂鸦智能等知名客户直接供应体系，中国移动、中国联通等运营商，以及宏视、九安、技威等国内外销量兼具规模的本土主力客户。公司2023年物联网摄像机芯片出货量超过五千万颗。
问：客户直接采购还是通过经销商采购？
答：客户会通过经销商采购或直接采购，两种方式都有。经销与直销结合也是业内常见的销售模式。
问：公司芯片中哪些IP是外购的，哪些IP是自研的？
答：目前公司芯片自研IP占比均超过75%，主要包括跟产品功能性能密切相关的IP核，如K39V100系列的ISP、NPU、存储控制器、音频编解码器等都是自主研发，又如BLE芯片里面蓝牙IP等也是我们自己研发迭代的。一些通用的如RM核、RISC-V核是采用外购的方式，这些都是业界比较常规的做法。公司经过二十余年的发展，形成了丰富的IP库和相关技术储备，自主研发的芯片电路设计IP超过60类，涉及数字逻辑电路、射频电路、模拟电路以及混合信号电路，并已形成SoC技术、ISP技术、机器学习技术等7大核心技术，这是公司持续发展和市场化竞争的核心竞争力之一。
问：公司的收入按照下游使用的场景拆分，各占比多少？公司面对的市场整体情况怎么样？
答：公司产品主要面对智能家居、智慧安防、智慧办公、工业物联网等场景，其中在智能家居和智慧安防市场的收入占比较大。
问：公司的优势？ISP与竞品相比有优势吗？目前ISP技术迭代了几次？
答：公司的优势体现在以下几个方面
1、拥有众多高度可控的IP和多年沉淀积累的核心技术，使得公司可以根据下游客户和应用领域差异化需求进行产品的快速设计开发，满足AIoT市场多样化的需求；形成了全面、高水平的芯片设计能力，主要体现在公司新芯片设计项目的流片成功率（公司近4款全光罩流片项目中，3款均实现了“一次流片即量产”）；具有丰富的知识产权储备，形成了完善的知识产权体系，为公司在市场竞争中提供了法律保障和技术壁垒。 2、产品系列相对齐全，产品性能优越，关键技术指标领先。物联网摄像机芯片已经覆盖了从100万像素分辨率到8K分辨率的产品，其中4K分辨率芯片已经流片且在验证中，8K芯片已规划在研中。智能化方面，公司已经拥有带有轻量级算力芯片，且带有较高算力的芯片已经流片成功在系统开发中，还有一颗带有更高算力的芯片已规划在研中。物联网应用处理器芯片包括HMI芯片和BLE芯片，产品系列随市场需求不断迭代，性能不断升级，满足智慧办公、智能家居、工业物联网领域多个细分市场的的要求。公司芯片性能优越，在性能、晶粒面积、功耗三个方面（简称“PPA”）得到了良好的平衡。与同规格的竞品相比，公司芯片与行业主流产品整体性能相当，其中物联网摄像机芯片在ISP处理能力、智能算力和典型工作功耗方面具有优势；物联网应用处理器芯片在视频分辨率、编解码格式、CIS接口等产品规格方面具有优势。 3、公司打造了一支经验丰富、具有创造力的研发团队，涉及20多个专业学科，骨干人员多毕业于著名高校，核心技术人员更是有着扎实研发和技术功底的专家级技术人才；同时，建立了（或拟建）高性能芯片设计与验证实验室、FPGA实验室、ISP实验室、音频电声实验室、静电释放实验室、电磁干扰实验室、射频屏蔽室、环境实验室、硬件实验室、SMT贴片实验室等多个芯片设计相关的实验室，提升公司综合研发能力。 4、丰富稳定的客户资源。经过多年的技术积累和市场验证，公司芯片产品获得市场的广泛认可，公司物联网摄像机芯片已经进入国内三大运营商、TP-LINK、涂鸦智能、摩托罗拉、广州九安等知名客户供应链，公司物联网应用处理器芯片已经应用于熵基科技、安居宝、厦门立林、宁波得力、福州冠林、德施曼、凯迪仕、浙江公牛等众多知名终端品牌。随着公司产品系列的不断丰富，与客户的粘性也日益增强，有利于进一步客户渗透和新产品的开拓。 5、技术支持服务稳定可靠。芯片设计公司除了提供下游企业产品外，还提供下游客户完整的产品开发包、开发辅助工具和技术服务支持。 6、供应链合作稳定，有利于产品品质保证。公司已经与知名晶圆制造和封装测试厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了丰富的供应链管理经验。此外，公司采用“Fabless+芯片终测”模式，搭建了芯片终测车间，通过自主设计和定制的自动化测试设备与测试流程，提升了芯片测试效率，进一步保障公司产品质量。 ISP技术是公司的核心技术之一，目前主要应用于物联网摄像机芯片。公司第五代物联网摄像机芯片已经流片验证，目前在系统软硬件开发阶段，公司更新一代的物联网摄像机芯片在研中，这些芯片中搭载的自研ISP技术都将在确保稳定性的同时，根据产品性能要求不断升级迭代。问：公司新产品规划？
答：物联网摄像机芯片领域，不断朝高清化、智能化和XR化方向发展，产品系列逐步丰富。其中，支持4K分辨率、带较高算力的芯片目前已验证完毕，在系统软硬件开发阶段；支持8K分辨率、并具有更高算力的芯片处于在研阶段。物联网应用处理器方面，持续向工业级、低功耗方向提升。其中，HMI芯片还将提升其CPU性能、优化人机交互功能，提升语音识别能力；BLE方面，使其具备工业级芯片标准同时，增强无线通信能力。智能门锁领域，则不断完善系统软硬件方案，拓展更多的商业机会。
安凯微（688620）主营业务：物联网智能硬件核心SoC芯片的研发、设计、终测和销售。
安凯微2024年一季报显示，公司主营收入1.11亿元，同比上升0.02%；归母净利润-490.81万元，同比下降226.88%；扣非净利润-721.84万元，同比下降478.83%；负债率11.37%，财务费用-758.41万元，毛利率20.04%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1517.16万，融资余额减少；融券净流出10.92万，融券余额减少。
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