消息，2024年4月29日海象新材（003011）发布公告称公司于2024年4月29日接受机构调研，东方证券冯孟乾、西南证券蔡欣 赵兰亭、天风证券张彤、华创证券刘一怡、国泰君安证券研究所毛宇翔、中信证券赵新宇、东兴证券沈逸伦、西部证券谭鹭、民生证券易智娴、长江证券尹姜子、睿诚投资邓胜、东北证券陈渊文、翎展基金邵琮元、中银证券郝子禹、浙商证券曾伟、广发证券曹倩雯、中信建投证券叶乐 张舒怡参与。
具体内容如下：
问：目前产品溯源情况和公司的应对措施？
答：溯源主要是依据2022年6月21日美国《防止强迫维吾尔人劳动法》（UFLP），公司所涉行业产品进口商需向美国海关提交原材料供应链溯源资料，所提供的溯源材料为公司产品的原辅材料溯源信息，需要追溯至源头产品，具体的通关情况由美国海关溯源审查情况决定。自溯源发生以来，公司高度重视并积极应对公司成立了溯源小组，在信息极度不对称的情况下，公司基本厘清溯源规则以及通关关键信息，并取得了一定进展；应用数字化工具，为产品原材料溯源提供有力支持，确保了供应链的透明度和可追溯性；积极采取多种切实可行的方法，助力公司产品出口，降低海关扣押的风险。
问：目前产能情况如何？
答：目前公司国内产能每月大约800个柜以上，国外产能每月大约700个柜以上。
问：目前国内和越南的出货情况是否顺畅？
答：目前出货情况正常。
问：目前公司的全球各地区收入占比是多少？
答：目前公司出口美国市场占比一半左右，欧洲市场约三分之一左右。
问：公司对非美地区的销售情况有何变化？
答：在对美销售受溯源事件影响后，公司加大了非美地区的销售力度，同时受航运安全、未来局势不确定性的影响，2024年第一季度，客户囤货补库存需求整体有所提升，且欧洲市场在销售额度中的占比提高，销售量同比上涨约50%。
问：红海海运现状是否对公司产品发运造成影响？
答：短期来看是有正面影响的，公司产品多以FOB形式销售，由客户订船。目前发运情况正常，但运费有所上涨，航程有所增加。出于对航运安全、未来局势不确定性等因素的考虑，使得一季度整体需求好于公司客户预期，目前客户正在加强囤货、补库存。
问：2024年销售预计（恢复到几成）客户的恢复下单预期？
答：受美国的商业环境、外交政策等多方原因影响，当下很难进行预计。
问：客户回流需要解决哪些以及应当如何解决？
答：主要还是通关问题，目前采取了一系列措施，使大部分客户的货物能够正常清关，同时公司通过研发新产品、提升服务质量、加强产品性价比等措施，提升产品美誉度，以加快客户流速度。
问：目前客户下单意愿如何？
答：目前在手订单一个多月。
问：目前美国有哪些客户？如何拓展新客户？
答：客户数量较多，但客户信息属于商业机密。拓展客户主要通过国内外展会、上门拜访、客户来访、电话和邮件往来以及委托第三方等方式进行。
问：目前客户库存水平？
答：每个客户的库存水平不同，一般客户均会储备1—2个月左右的库存，但其库存水平主要还是依据客户对后期市场的看法和销售策略等因素决定的。
问：欧洲市场和美国市场的差异？
答：欧美市场对于产品的偏好不一样，比如欧洲市场偏好厚度薄一点、尺寸小一点的产品，美国市场偏好厚度厚一点、尺寸大一点的产品。
问：欧洲PVC地板销售渠道的竞争格局？
答：在欧洲PVC地板装饰材料销售市场中，上游由生产制造商、品牌商和进口商等构成，市场中游为由分销商、批发商、零售门店、大型家居中心、大型连锁专业店、地面装饰专门零售门店、线上和DIY零售店、工程承包商等组成的终端销售体系，并由其直接面向终端消费者。其中上游制造商、品牌商旗下通常拥有多个品牌，根据产品品类及覆盖市场的不同，
采用直销和分销模式，销售给大型分销商、批发商和工程承包商等。相关统计数据显示，欧洲PVC地板装饰销售渠道分布情况如下：中游中大型连锁专业门店和家居中心销售占比70.8%，大型卖场、折扣店销售占比7.1%，个体零售店和DIY零售店占比6.0%，线上及直销渠道5.8%，工程承包商及其他销售占比为10.3%。问：对欧洲客户24年需求或者订单的展望？
答：受俄乌冲突、通胀水平高企等因素影响，立足一季度订单展望还是有增长的可能性的。
问：如何看待PVC地板和房屋销量的相关性？
答：根据公司收集的数据显示，PVC地板70%用于老房翻修，商业使用只占30%，所以老屋销售和公司PVC销售更有相关性，当然新屋销售量提高也会带动一部分PVC地板销售。
问：房屋销售增长后，预计什么时候能够看到订单和发货的明显升？
答：受消费者选择，公司客户库存等因素影响，一般3个月左右会有一定体现。
问：公司新品开发进展？
答：公司一直注重新品开发，目前公司在研发上的重点是轻量化、新材料和高性能，但是研发是一个长期的过程，一旦有新的产品成熟化进入市场，我们有信心紧跟市场趋势，走在市场前沿。
问：如何看待PET、PE等新品对我们PVC产品的竞争？
答：PVC地板是经过多年验证的成熟产品，PET和PE都是新产品，目前还处于市场推广阶段，价格还比较高，也有少量销售。在全年美国房屋改善和维修的支出下降的情况下，我们认为客户会综合考虑包括价格在内的因素后选取产品，因此PVC地板作为地面装饰材料可能还是比较有优势的。
问：原材料价格变动趋势，原油上涨是否有可能增加公司成本？
答：乙烯法工艺的话原油上涨会有一定成本影响，主要还是看PVC原材料市场的供需关系，目前PVC市场总体供大于求，公司通过大宗采购，市场价格比较稳定的。
问：23年毛利率上涨的原因，24年公司毛利率的展望？
答：23年毛利率上涨的原因主要是原材料PVC价格比22年度下跌，加之美元升值，提高了公司产品毛利水平。公司的毛利和很多因素相关，相关因素稳定的话毛利是可以稳定的。
问：行业目前在东南亚建厂比较快，下半年竞争压力会不会变大，目前来看，公司的独特竞争优势是什么？
答：我们的很多客户是和公司一起成长起来的，粘性比较强；供应链的管理能力比较强，原材料PVC大宗产品批量采购，可以看得到优势比较大。公司在行业多年，供应链管理能力可以确保原材料的稳定、低价供应，提高交货速度，使得公司在面对市场波动时更加稳健。
问：公司23年单季度收入体量受到溯源影响后相比Q1或Q2下降幅度不大，溯源后公司收入分地区如何拆分？
答：23年下半年越南开始受到溯源影响，公司下半年主要的收入来源还是国内。
问：国内原来的美国客户，受到溯源影响后是否有变化？
答：23年度国内销售量还是稳定的，没有很大变化。
海象新材（003011）主营业务：PVC地板的研发、生产和销售。
海象新材2024年一季报显示，公司主营收入3.01亿元，同比下降30.45%；归母净利润1098.16万元，同比下降83.67%；扣非净利润1101.56万元，同比下降83.48%；负债率38.55%，投资收益-24.7万元，财务费用407.19万元，毛利率23.28%。
该股最近90天内无机构评级。
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