消息，2024年4月29日沃尔德（688028）发布公告称申万宏源证券喻加林、华泰证券杨任重 李孟菲、东北证券凌展翔、中国银河证券王霞举、华安证券陶俞佳、天风证券张童童、民生证券完颜尚文 曹显达、华创证券胡明柱 陈宏洋、东吴证券钱尧天、格林基金梁亚辉、兴业基金廖欢欢、中泰证券郑澄怀、益和源资管魏炜、鸿运私募基金张丽青、湖南皓普私募陈思序、乾锦豪资管曹棋、诺泽私募陈志华、前海长和汇众基金周天明、宁波三登投资倪娜、合道资管严思宏、深圳兴亿投资梁悦芹、通用技术创投尤义仁 刘洋、上海证券王亚琪、上海中域投资陈莲蓉、阳光资管李曦辰、长城财富胡纪元、农银人寿郝赜川、人寿养老刘崇武、双木投资雷雪、粤民投金融投资彭宇豪、申万宏源研究苏萌 刘建伟、鹞璞实业杨廉昊、江海证券张诗瑶、国投证券辛泽熙、德邦证券徐丽华、山西证券徐风、中信证券安家正、方正证券赵璐 乐智华于2024年4月26日调研我司。
具体内容如下：
问：一季度业绩增长的主要下游市场是哪些？这些下游市场在未来一段时间内的景气度如何？
答：目前，消费电子、汽车、风电等下游应用领域继续保持较好的景气度。一季度公司超硬刀具增长较快，随着国内制造业的产业转型升级，特别是新兴产业的零部件向轻量化趋势发展，比如新能源汽车，主要采用铝合金、复合材料等材料，超硬刀具在加工速度、加工精度、加工质量、加工效率等方面有较强的优势，超硬刀具在加快替代传统刀具。
问：一季度毛利升的原因？
答：一季度，一是公司核心业务超硬刀具收入增长较快，规模效益显现；二是公司硬质合金数控刀片等新项目实现规模化收入，较上年同期实现较大增长，并开始进入良性发展阶段。
问：惠州项目及公司其他项目的投产情况？
答：产能投入主要集中在超硬刀具方面，目前已经到位部分生产设备，在一定程度上解决产能较为紧张的情况，剩余设备将陆续到位；惠州募投项目一季度已经到位一批设备，正在安装调试。
问：随着收入规模的增长，期间费用是否有继续下降的空间？
答：公司认为随着营业收入的增长，期间费用率将进一步降低。另外公司在2023年对组织架构和事业部进行了调整，2024年将继续推进职能部门改革，持续进行优化，降低运营成本，力争期间费用率保持合理水平。
问：公司滚珠丝杠加工用刀具的进展情况？
答：公司已经能够批量生产用于滚珠丝杠加工的刀具，并建立了广泛的客户基础。主要产品包括滚珠丝杠加工用相关的刀盘、刀夹、PCBN旋铣刀片等一系列产品，目前已经在多个客户实现批量供应或打样测试，受制产能问题，还不能满足客户需求，现在已经追加部分生产设备，目前占公司营业收入比重较小。除现有产品外，公司正在开发滚珠丝杠螺母的加工及行星滚柱丝杠铣削加工等相关刀具，今年加大了上述产品的研发投入，公司在《2023年年度报告》中对“新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势”中也提及人形机器人产业的发展将带动PCBN旋铣刀片的消耗量。上述新产品能否开发成功及实现量产存在不确定性，同时产品前景由行业发展情况及市场而定，请投资者务必注意投资风险。
问：近几年整体硬质合金刀具扩产比较多，3C消费电子领域的下游厂商在打样阶段的情况以及未来的市场竞争态势如何？
答：公司整体硬质合金刀具方面，重点针对3C行业精密加工及航空航天加工等领域，现有产能200万支，惠州募投项目的投产将增加部分新产能。在3C行业精密加工领域，2024年整体市场竞争较为激烈，鑫金泉在该领域从事多年，能够为客户提供前期咨询、产品设计、参数调整、生产交付和售后服务等的一站式定制化刀具解决方案，凭借快速响应优势以及较强的非标定制化能力，已在该领域取得了较为领先的行业地位。航空航天加工领域，公司推出了一系列针对复合材料和金属材料加工的高效精密切削刀具，子公司嘉兴沃尔德已进入中国航空工业电子采购平台及中国航发供应商刀具采购推荐名录，已开始在航空主机厂及其外协厂、研究所等用户批量应用。
问：公司一季度出口情况？目前出口主要集中在哪些地区，以及在海外进行怎样布局？
答：公司一季度海外收入增长在10%左右，主要是一季度产能不足，导致生产周期较长，影响产品的交付。公司超硬刀具产品在国际市场拥有良好口碑与市场规模，与众多国际客户、国际经销商建立了长期稳定的合作关系。公司将继续巩固欧洲和北美市场，努力开拓墨西哥、印度、泰国等新市场，深入地了解当地市场需求，提升品牌在当地市场的影响力；经营好德国子公司的同时，根据市场情况，适时在其他国家和地区成立子公司或办事处，规划在海外进行本土化生产销售；培养一支具备国际视野和跨文化沟通能力的专业团队，增强在国际市场上的竞争力，保持公司在国际市场的长远发展。
沃尔德（688028）主营业务：超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品的研发、生产和销售业务。
沃尔德2024年一季报显示，公司主营收入1.48亿元，同比上升37.42%；归母净利润2371.63万元，同比上升131.55%；扣非净利润2113.9万元，同比上升188.53%；负债率11.83%，投资收益-36.92万元，财务费用38.48万元，毛利率46.58%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为22.0。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入728.46万，融资余额增加；融券净流出4.56万，融券余额减少。
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