消息，2024年4月29日华峰铝业（601702）发布公告称中国太平洋人寿保险、富安达基金、光大保德信基金、国富人寿保险、华安证券、长江证券资产、中国石油集团养老资产管理、北京诚盛投资、Marco Polo Pure Asset Management、野村投信、西部利得基、华泰资产、农银汇理、中信证券、海通证券、申万宏源、投资者、华夏东方养老资产管理、南方基金、平安基金、交银施罗德基金、长城财富保险资产、汇丰晋信基金、中银国际证券于2024年4月26日调研我司。
具体内容如下：
问：今年公司取得业绩开门红，请公司一季度吨利润创历史新高的主要原因分析？
答：主要有以下几方面的原因（1）销量较同期有一定增长，产品结构发生一定变化，附加值较高的产品占比更多，复合类材料比例上升；（2）汇兑贡献了部分收益。（3）公司在精益化管理、数智化建设方面做出的多项措施，提升了整体效率和降低成本，逐渐凸显效益。
问：对下半年的出口销量展望如何？增速多少？
答：公司出口业务多年来保持稳定，预计今年的出口量跟去年相比仍然可以保持稳步提升，外贸销量比例大致还是保持在 30%左右。
问：公司对产能的展望，在订单充足条件下，今年的产量目标是多少？
答：公司的后道产线产能充足，可以通过外购半成品、重庆大卷宽幅料比例提升、成品率提升、技术改造挖潜等多种手段缓解产能瓶颈。2024年预计产量在 45万吨左右，力争做到 50万吨。
问：公司年报和一季报显示的其他收益较高，主要是什么构成？
答：主要是进项税加计抵减。根据 2023年 9月财政部税务总局公告 2023 年第 43 号文《财政部税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》规定，自 2023年 1月 1日至 2027年 12月 31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计 5%抵减应纳增值税税额，公司与重庆铝业符合条件，满足相关要求享受税收优惠政策。
问：墨西哥刚刚发布的对部分铝制品临时征收关税的政策，对公司是否产生大的影响？
答：目前来看，对公司影响不大。主要原因为1、我们墨西哥大部分客户采用保税进料加工 IMMEX模式，该模式不受本次关税征收影响；2、除上述保税进料加工模式外的其他销售至墨西哥的原材料中，只有部分 0.2 毫米厚度以上的铝材受到关税加征，且这部分材料占比很少。3、以冲压件的形式出口墨西哥的产品，不在本次关税征收范围内。
问：请公司是否采购俄铝？
答：俄铝采购量非常少。主要因合作的客户对此比较敏感，仅有少量用于国内个别售后客户的产品。海外客户对绿色低碳要求较高，近年来公司持续增加废铝使用比例，在降低成本和提升绿色价值方面，取得良好效益。
问：请美国对中国铝制品高关税会对公司有影响吗？
答：几乎没有。美国对中国铝制品已实施多年制裁，公司目前直接出口至美国的产品很少，除冲压件有出口外，其他产品已经基本没有。
问：请 LME铝价近日高涨，对公司的影响如何？
答：受多重因素特别是俄铝受制裁的影响，4月开始 LME铝价出现明显涨幅，价格开始高于国内铝价。LME铝价的上升，公司将从中受益。有以下几方面原因（1）目前，公司外贸约三分之一的客户采用 LME铝价作为结算价，随着 LME 铝价高于国内铝价，将对利润形成正向贡献；（2）近年来，我们已经推动公司大量外贸客户采用国内铝价结算，一方面规避了 LME 铝价和国内铝价出现价差所带来的波动风险；另一方面，在当前 LME 铝价不断上涨的情况下，采用国内铝价结算的计价方式对海外客户来说更具竞争力。
问：请今年加工费的情况如何？
答：受到终端汽车市场降价影响，对部分老产品、技术门槛低的产品，加工费出现下降；对新研发的、技术含量高的产品，加工费仍然可观。因此，公司将不断开发新合金、新产品，通过新品来保持整体加工费的稳定。
问：请预计 2024年复合材料比例是否会高？
答：按一季度的趋势来看，大概率复合材料产品的比例会有较去年有所提升。这主要是下游市场的需求也在发生变化。行业趋势下，很多新型的水冷板设计开始越来越多地使用复合料，以达到更好的性能。此外，公司也始终秉承高端市场、高端需求导向，选择更高附加值的产品，生产更多复合料。
问：请如何看到同行竞争以及供需格局？
答：竞争历来都有、始终存在，我们有自己的核心优势，包括产品体系齐全、可以满足客户一揽子订单需求；技术前沿，材料开发能有效满足客户需求；产品质量稳定，口碑良好；售前售中售后服务优良、过程快速响应等等。供需方面，也许从整体上看，铝加工材料市场总体呈现供大于求，这也是近两年铝加工行业部分同质化严重、内卷严重的产品其加工费出现不同程度下跌的原因，但我们认为不能一概而论，目前，低端产能过剩，高端产能紧缺，优良的、先进的产品仍然是市场的香饽饽。这也鞭策我们要不断加大技术研发、提升产品质量，以提高产品的竞争力和市占率。
问：请冲压件贡献如何？
答：目前，第一条冲压线刚刚建成和投产，我们还在规划第二条，整个冲压板块还在逐步投资和转固，盈利贡献不会很大；冲压产品也在逐步定点和量产中，目前还处于爬坡阶段。目前海外客户对冲压业务合作意向较高，公司也将在国内市场稳定开发后，积极部署海外市场。
华峰铝业（601702）主营业务：铝板带箔的研发、生产和销售。
华峰铝业2024年一季报显示，公司主营收入23.62亿元，同比上升18.28%；归母净利润2.54亿元，同比上升49.54%；扣非净利润2.5亿元，同比上升51.45%；负债率35.41%，财务费用516.79万元，毛利率16.22%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入428.65万，融资余额增加；融券净流入92.29万，融券余额增加。
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