2023年4月24日立华股份（300761）发布公告称公司于2023年4月23日接受机构调研，CMS招商证券李秋燕、东方证券股份有限公司樊嘉敏 张斌梅、东海证券股份有限公司姚星辰、东兴证券股份有限公司程诗月、富国基金管理有限公司徐哲琪、光大保德信基金管理有限公司张禹、广发证券股份有限公司郑颖欣 周舒玥 杨雨璇、广银理财有限责任公司郑少轩、国海证券股份有限公司王思言、国金证券股份有限公司张子阳、国盛证券孟鑫、宝盈基金管理有限公司张若伦、国泰基金管理有限公司胡运昶、国泰君安证券股份有限公司李晓渊、国信证券股份有限公司江海航 鲁家瑞 李瑞楠、海通证券股份有限公司巩健、杭州富贤企业管理有限公司杜群飞、泓德基金管理有限公司苏昌景、华安证券股份有限公司万定宇 王莺、华创证券有限责任公司陈鹏 秦思雨、华龙证券股份有限公司龚玮、华商基金管理有限公司陈凯、北京泓澄投资管理有限公司宋浩博、华泰证券股份有限公司曹青宇 熊承慧、华西证券股份有限公司魏心欣、汇丰前海证券有限责任公司沙弋惠 李嘉悦、金股证券投资咨询广东有限公司曹志平、久期投资管理有限公司董佳灵、开源证券股份有限公司尤奕新 陈雪丽、明世伙伴基金管理有限公司高梦晨、南华资产管理(新加坡)有限公司北京办公室赵培、南京睿澜私募基金管理有限公司罗贵文、上海钢联电子商务股份有限公司程婧、北京市星石投资管理有限公司陈浩然、上海古木投资管理有限公司张洪桢、上海牛乎资产管理有限公司樊艳梅、上海鹏泰投资管理有限公司祝凯伦、上海浦胜私募基金管理有限公司蒋小东、上海申银万国证券研究所有限公司盛瀚、深圳固禾私募证券基金管理有限公司张艳艳、深圳市安卓投资有限公司钟平昌、首创证券股份有限公司张蕾、太平洋证券股份有限公司程晓东、天风证券陈潇、贝莱德基金管理有限公司神玉飞、天风证券股份有限公司冯佳文、西部证券股份有限公司熊航、相聚资本管理有限公司白昊龙、兴业证券股份有限公司曹心蕊 陈勇杰、玄元私募基金投资管理(广东)有限公司谢智莲、易方达基金管理有限公司周光远、源峰基金欧阳靖、长江证券股份有限公司顾熀乾、浙商证券股份有限公司王琪 江路、中国银河证券股份有限公司谢芝优、财通证券股份有限公司王宇璇、中泰证券股份有限公司严瑾 姚雪梅、中信建投证券股份有限公司马鹏 王明琦 孙昕凯、中信期货有限公司冉世林、中信证券股份有限公司施杨 彭家乐、中邮证券有限责任公司王琦 陈昭旭、中原证券股份有限公司张蔓梓、大成黄涛、大成基金管理有限公司李燕宁 齐炜中、东北证券股份有限公司王玮 卢诗凝参与。
具体内容如下：
问：公司2022年度鸡、猪板块盈利情况如何？
答：2022年，聚餐、旅游等外出性消费相对低迷，市场需求受到影响；上游原材料价格不断攀升，成本压力增加。同步行业去产能持续进行，三四季度行业景气度提升，公司成本控制优势凸显，获得较好的盈利馈。2022年度，公司肉鸡（含毛鸡、屠宰品及熟制品）销售收入同比增长28.21%，鸡板块实现毛利率13.51%。公司养猪板块聚焦提升成绩、控制成本。2022年二季度以来，母猪配种分娩率、窝均健仔、肉猪的成活率及料肉比等指标进步明显；加上产能利用率的提升，成本下降明显，实现扭亏为盈。2022年度，肉猪销售均价20.56元/公斤，同比上升14.22%；销售收入同比增长41.96%，整体猪板块实现毛利率22.14%。
问：近期黄羽鸡价格回落的主要原因是什么？未来价格展望？
答：黄羽鸡行情自2022年6月起逐步暖，三季度迎来销售旺季，12月开始因消费不振等因素快速落。2023年一季度，受季节性因素及消费不及预期等因素的影响，行情整体低迷，而行业产能或将进一步去化，提升供求基本面关系。
问：公司一季度黄羽鸡养殖成本在什么水平？
答：受前期上游原材料价格高企的滞后效应，公司一季度斤鸡成本达7.3元；原材料价格的落将在第二季度反映到成本上，加上生产顺季的到来，斤鸡成本有望到7元以内。
问：公司黄羽鸡板块业务的发展规划？
答：公司黄羽鸡板块生产成绩及成本管控水平具有较强竞争优势，未来公司将立足华东，继续大力拓展华南、西南和华中等区域市场，努力实现8%-10%的年增长目标。
问：公司一季度养猪板块成本是否有所下降？明年成本和出栏目标是多少？
答：今年一季度，受到行业疫情的影响，公司养猪板块提升了防控等级，适当降低养殖密度，养殖成本较去年四季度有所上升。一季度猪板块重要生产指标保持稳定，PSY维持在24以上，母猪配种分娩率80%以上、肉猪的成活率93%以上。公司有信心实现2023年出栏80-90万头肉猪的目标。
立华股份（300761）主营业务：黄羽肉鸡的养殖、屠宰加工和销售,以及商品肉猪及肉鹅的养殖和销售。
立华股份2023一季报显示，公司主营收入34.11亿元，同比上升25.83%；归母净利润-3.91亿元，同比下降120.15%；扣非净利润-4.17亿元，同比下降122.25%；负债率40.78%，投资收益-196.6万元，财务费用2079.9万元，毛利率-4.8%。
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为47.72。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2224.5万，融资余额减少；融券净流出883.29万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，立华股份（300761）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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