消息，2024年4月25日东富龙（300171）发布公告称公司于2024年4月25日接受机构调研，BlackRock Asset Management秦**、博时基金曹**、颐和久富投资米**、易正朗投资黄**、盈米基金蒋**、于翼投研张**、源峰基金耿**、泽泉投资范**、泽鑫毅德资管李**、泽源资本李**、招商基金朱**、中金公司刘**、博裕资本李** 李** J**、中信建投刘**、中信证券王** 耿** 王** 王**、中意资产马**、中邮证券鲁**、中域投资韩**、竹润投资温**、渤海人寿刘**、财通基金戚**、呈瑞投资刘**、淡水泉投资朱**、邓普顿投资吴**、东方阿尔法朱**、东吴证券王**、东吴资管陆**、COMGEST陈**、东证衍生品翟**、方圆基金赖**、复星恒利唐**、富安达基金吴**、高毅资管刘** 郭** 万**、格林基金陈**、工银瑞信基金孔**、国华兴益资产吕**、国盛证券杨**、国泰基金邱**、FIL Investment Management (Hong Kong) LimitedL**、国信证券彭** 贺** 钟**、果实私募蔡**、海通资管邹**、行知创投周**、和聚私募邱**、和谐汇一陈** 陈**、荷荷私募陈**、鹤禧投资L**、恒越基金王**、弘道投资李**、nb 公募王**、红杉 PIPEL**、宏利资管李**、华创证券李** 陈**、华福证券魏**、华西基金金**、华夏基金李**、汇丰晋信基金陈** 徐**、汇升投资蔡**、火星资产投研王**、嘉实基金齐**、POINT72 HONG KONG LIMITEDd**、金百镕投资马**、金恩投资林**、金元顺安基金刘**、进门财经刘**、泾谷投资高** 蒋**、泾溪投资王**、景千投资洪**、景顺长城景**、玖鹏资管陆**、君和资本崔** 祝**、Shuang AnM**、君阳私募张**、凯恩投资陈**、雷石私募王**、麦星投资王**、民生证券袁**、摩根士丹利基金赵**、南京璟恒投资徐**、平安证券李**、朴易资管董**、浦银安盛基金龚**、安信证券胡** 刘**、前海人寿保险李**、勤辰私募张**、人保资产吴** 田**、人寿资管刘**、瑞华投资陶** 王**、山高国际资管V**、上海人寿保险董** 李**、上海生物医药基金崔** 张** 金**、上海思晔投资齐**、尚诚资管黄** 黄**、北信瑞丰基金庞**、尚石投资张**、施罗德交银朱**、施罗德投资D** c**、世诚投资姚**、世真投资许**、思晔投资袁**、泰康资管马**、天合资产郑**、万家基金丁**、文渊资管陈**、博鸿投资陈**、西南证券王**、喜世润投资郑**、新柏霖罗**、信达证券唐** 曹**、兴业证券黄**、兴银基金陈**、兴证资管孙**、幸福人寿张**、雪石资管吴**、亚太财产保险田**参与。
具体内容如下：
问：公司 2023 年度业务经营情况介绍。
答：2023 年度公司实现营业收入 56.41 亿元，较上年同期增长 3.15%；归属于上市公司股东的净利润为 6 亿元，较上年同期相比下降 29.1%。经营性活动现金流为-3.23 亿，较上年同期相比下降 231.07%。基本每股收益为 0.79 元，较上年同期相比下降 41.04%。截止 2023 年末，公司总资产为128.98 亿元，归属于上市公司股东的净资产为 78.79 亿元。经营性现金流 2023 年前三季度为负，第四季度的单季度经营性现金流为 1926.69 万，实现转正。
问：公司去年的销售费用、管理费用、研发费用的涨幅明显高于营业收入的涨幅，请解释原因。
答：销售费用的增长主要是源于公司管理层贯彻进一步开拓海外市场战略的举措。过往一年中，公司在部分国家和地区新设了诸多子公司开展当地业务，例如在德国、巴拿马、迪拜、新加坡等地，开设子公司、招聘当地员工、推广公司产品，因此在相应的人工薪酬、推广费用、会展费用、差旅费用等方面有不同程度的增加。管理费用的增长主要源于公司整体人员规模的扩大，业务招待费用、差旅费用以及固定资产折旧和办公费用的增长所致。研发费用的增加主要是公司加大在新产品上的研发，在部分新产品的研发中也招募了较多高学历且研发经历丰富的高端人才，因此相应费用增加，截止 2023 年末，公司研发人员共计 1001 名，较 2022 年的 855 名有较大增加。
问：2023 年公司的新业务板块增速明显放缓，请公司管理层解释一下原因。
答：公司的生物工艺板块的产品主要是帮助客户的创新药研发和生产，此类产品目前国产化率较低，且市场规模更大。2023 年国内投资机构在创新类医药项目上的投资出现了较明显的放缓，因此对应的设备与耗材的采购需求出现了下滑。从整个市场来看，海外同行在中国的销售数据也出现了明显的下降。在新业务板块，公司实时观测国内下游客户端投融资的情况，在客户端积极拓展在客户端的试用和使用，逐步提升客户端相应设备与耗材的国产化率。同时在海外市场也积极推广新产品，争取在海外市场也逐步取得新的扩展。
问：公司在海外取得了哪些比较新的突破？
答：在海外，除了通过直销和代理的销售模式之外，公司也在通过与当地合作伙伴成立合资公司、收购某些当地公司的方式，打开多种销售渠道，与客户产生更强的粘性。另外，公司也在海外大力推广以模块化工厂模式进行设计与交付的新型一站式解决方案的商业模式，这可以大大提高公司在客户上订单的金额，有助于公司设备与耗材的销售。目前此类解决方案议在部分国家和地区实现了突破。
问：请公司解读公司毛利率降低的原因。
答：一方面是源于去年国内医药领域整体投融资金额的下滑，从而使得下游客户在购买设备与耗材的资金变的紧张，从而造成需求端的变化。此外，部分一次性耗材产品也叠加客户端之前有较多库存尚未消耗完成。从而使得制药上游供应链短期供大于需。另一方面，之前在部分原材料供应比较紧张的时候，公司做了一定量的提前备货，备货价格高于正常情况下的价格，从而也反应在了生产成本中。针对以上问题，公司实时关注具体客户端的投融资情况以及库存的消耗情况，从而做到精准营销。公司正在加深原材料与半成品的精细化管理，尽快消化前期库存。此外，在产品研发上，公司积极研发新产品，满足客户新需求；更新迭代老产品，给客户提供性价比更优质的产品。
东富龙（300171）主营业务：与制药相关的仪器、装备以及耗材的研发、生产、销售和技术服务等。
东富龙2023年年报显示，公司主营收入56.42亿元，同比上升3.15%；归母净利润6.0亿元，同比下降29.1%；扣非净利润5.57亿元，同比下降28.57%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入13.17亿元，同比下降20.32%；单季度归母净利润1683.25万元，同比下降93.05%；单季度扣非净利润1795.9万元，同比下降91.58%；负债率37.13%，投资收益277.97万元，财务费用-5118.9万元，毛利率35.33%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出769.52万，融资余额减少；融券净流入132.78万，融券余额增加。
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