投资债券基金有哪些误区，误区一：债券型基金预期年化收益相差无几
很多投资者认为债券基金无风险，预期年化收益相差不大。其实，这是一个误区。
据晨星统计，29只可比债券基金中有12只出现亏损，其中招商安本增利基金亏损高达4.2%；而预计年化收益最高的融通债则实现了2.67%年化收益的正预期，两者差距达到6.87%。如果目标是战胜通胀（假设为4.8%），则意味着未来9个月，招商安本要实现9%的正预期年化回报率，这并不是一件容易的事。
同样，去年的两只龙头债券基金长盛中信全债和银河银联，今年预计年化亏损均超过4%，排名垫底。主要原因是前者有16%，后者有30%的仓位，可以用来积极投资股票。去年的牛市中，股票仓位贡献了大量的预期年化收益，但今年却拖累了业绩。发行的债券型基金一般规定20%的仓位可以购买新股，部分基金还可以积极投资二级市场。早期债券基金在投资范围、投资比例等方面都存在较大差距。投资者在投资前应仔细阅读招股说明书。
误区二：债券基金只赚钱不赔钱
如上所述，债券基金只赚钱不赔钱、是定期存款替代品的说法是错误的。如果投资时机不当，也会导致损失。即使债券基金不参与二级市场投资，债券部分仍然存在投资风险。
华安稳健预期年化收益基金拟任基金经理何涛接受本报采访时表示，由于债券型基金也可以投资可转债，由于2008年股市行情不佳，可转债指数大幅下跌从9100点到6200点也会对债券型基金的预期年化收益产生影响。 “今年，我们在投资可转债时会非常谨慎，避免给持有人带来损失。”
此外，何涛表示，股市和债市是跷跷板的观点并不完全正确。如果公司业绩不佳，不仅股价会下跌，发行的债券也可能面临偿付能力风险。 “除了为股票基金设立股票池外，我们还设立了债券池，并有专门的研究人员严格评估债券的风险。”
误区三：加息后买入债券基金
根据货币银行业的一般规律，央行加息会导致债券价格下跌。由于本届政府提出把控物价作为经济工作的首要目标，经济学家认为年内仍有加息空间。部分投资者认为本届政府加息后还有加息空间。投资债券基金比较安全。
不过，何涛认为，这种做法并不妥当。 “从实际来看，只有非预期的加息才会导致债券价格出现较大调整。虽然有加息预期，但债券市场价格已经提前做出反应，我们认为加息空间不大。”今年，中长期债券的投资机会已经到来，等到加息后再投资可能会错过最佳机会。”
交通银行施罗德固定预期年化收益部总经理项廷峰也表示，由于美联储在上周二的会议上决定降息75个基点，至三年低点2.25%，且暗示可能会继续这样做。此次降息进一步倒挂了中美利差，我国央行加息空间再次收窄。同时，在3月份价格回落的预期下，债市有望打破震荡格局，恢复上行走势。因此，接下来的4月份或许是债券基金明年建仓的最佳时机。
投资债券基金应以击败通胀为目标
去年，一些实力雄厚的债券基金实现了20%以上的预期年化收益率。关键原因之一是新的投资。从去年新发债券基金的投资回报来看，预期年化收益率较低，在15%左右。预期年化收益率最高在25%左右，总体预期年化收益率高于普通债券。
“今年新增部分债券基金的预期年化收益肯定会下降，但债券部分的预期年化收益会上升，”何涛表示，“我们的目标是跑赢CPI。”统计发现，2008年以来，部分企业债券的预期年化收益率令人震惊。比如，马钢债和钢钒债今年预期年化收益率均超过5%，历史预期年化收益率均超过20%，大幅超过2月份8.7%的CPI数字。
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