消息，2024年4月24日川宁生物（301301）发布公告称公司于2024年4月24日召开业绩说明会，中金公司、国盛证券、申万宏源、民生证券、天风证券、上海恒复投资管理、北京诚盛投资管理、浦银安盛、太平洋证券、深圳中天汇富基金、嘉实基金、平安证券、远信(珠海)私募基金管理、青岛双木投资管理、国都证券、上海原泽私募基金管理、尚石投资管理、上海盟洋投资管理、Tairen Capital、鸿运私募基金管理、Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong)Limited、投资者、东方证券、西南证券、中信证券、国投证券、中信建投证券、天弘基金、山西证券参与。
具体内容如下：
问：青霉素中间体和头孢中间体24年价格趋势预期？
答：目前市场情况是（1）国际形势导致国际对抗生素的需求有所增加；（2）中国老龄化现象严重；（3）抗生素已从滥用变为合理使用，已经成为目前医疗刚需；（4）抗生素的市场原本每年就会有一个4%左右的增长，根据目前市场格局，行业内企业会消化吸收；（5）截止日前，没有新的产能进入抗生素领域，并且国家已经将青霉素和头孢加入国家限制性产能。综上所述，预计青霉素中间体和头孢中间体 2024年的价格会有一定的增长。
问：目前土地流转情况？主要产品单位成本情况？
答：截止 2024 年 4 月流转土地近八万亩，公司目前正在积极推进土地流转的工作。2023 年与 2022 年对比，公司无停产影响，整体生产效率均有所提高，主要产品单位成本有所降低。其次，公司每季度环比销售收入均在增加，成本均有所下降，进而体现出公司的工艺也在不断提高，与同行业相比具有竞争优势。
问：上海研究院研发团队配备情况，后续大吨位产品储备展望？
答：上海研究院目前共有近百名员工，其中 80%都为研究人员。预计 7 月会有 20 多位校招博士、硕士到岗，研发人员比例将达到 85%。2024 年公司计划主要以化妆品原料和保健品原料的开发为主，并持续升级已交付产品的菌种，从而进一步降低成本和提升产品竞争力。中期产品主要聚焦量大和产值高的产品研发，并已在如下几个领域进行布局氨基酸类、维生素类、新材料单体等；同时，以前期开发的产品菌种作为平台，进一步引入新的代谢途径来打造产品系列，构筑成本优势，从而在相关领域形成类似抗生素中间体一样的头部供应商地位。
问：合成生物学产品收入体量以及未来 2 年的收入预期？头孢类原料药的价格趋势和竞争格局？
答：从 2024 年第一季度的收入来看，合成生物学产品已经形成了部分收入，但 2024 年合成生物学生产基地会有一个产能爬坡期，公司会积极拓展合成生物学产品市场，加快公司合成生物学产品进入国际市场的步伐，同时积极推进合成生物学生产基地的产能释放，不断加大合成生物学产品的收入占比。头孢类中间体的价格从 2023 年数据显示，已经触底反弹，从 2024 年第一季度的数据显示现已小幅暖，目前来看行业中没有新进产能，国家将其列为限制性产能后，增加了入行的门槛，竞争格局相对比较稳定，现阶段公司在头孢产品的供应方面已经逐渐恢复，公司会根据市场的实时反馈，积极调整头孢的产能及销售。
问：请公司医用 PHA 产品下游应用场景情况，公司如何看待未来 PHA 材料成本下降促进下游大规模应用及替代传统材料的趋势？除过目前的 2000 吨产能规划之外，后续是否会有扩展的计划？
答：医疗领域是 PH 的主要应用领域之一。PH 具有良好的生物相容性和低毒性，因此被广泛应用于医疗器械和医药包装材料的制造。例如，PH 可以用于制作外科缝线、骨修复材料和组织工程支架等，在这些应用中，PH 材料的生物降解性能可以避免二次手术取出材料的需求，从而减少患者的痛苦和治疗成本。我们对 PH 产品市场进行了全面的分析。通过对 PH 产品的概述、市场需求分析以及竞争对手分析，我们发现 PH 产品在市场上有着广阔的发展前景。随着人们对环保和可持续发展的重视，PH 产品作为一种生物降解材料，具有巨大的市场需求潜力。公司会根据 PH 生产并投放市场后的反映情况，确定PH 产品的市场优势，确定公司的成本优势，和微构工场一起利用现有川宁生物的生产优势、微构工场的技术开发优势，共同推进 PH 项目，最终确定是否进行建设大规模的 PH 生产线。
问：请公司今年各项费用端如何规划预期？毛利率水平是否会继续升？
答：公司会持续优化融资结构，增加票据融资，减少有息负债规模及借款利率，减少财务费用支出，增加利润。成本端（1）公司会努力提高产品的生产效率，包括发酵水平和提取收率的提升。（2）原辅料成本方面，进一步降低原材料的采购成本，降低物料成本，进而在成本端提高毛利水平。
问：合成生物学领域的红没药醇、5-羟基色氨酸、麦角硫因等新产品的未来商业化布局？
答：公司已在 2023 年在伊犁巩留县投资建设“绿色循环产业园项目”，主要建设可年产红没药醇 300 吨、5-羟基色氨酸 300 吨、麦角硫因 0.5 吨、依克多因 10 吨、红景天苷 5 吨、诺卡酮 10 吨、褪黑素 50 吨、植物鞘氨醇 500 吨及其他原料的柔性生产基地。现在红没药醇和 5-羟基色氨酸已经量产，麦角硫因预计今年生产。市场商业化模式红没药醇，5-羟基色氨酸还是会暂时采用代理商的模式，麦角硫因等其他产品会积极开发下游市场和客户。
问：请公司 2024 年在 AI 赋能方面预计获得的进展？
答：目前公司已经将大量的生产数据提供给金珵科技，并且 I 模型已经做出了相应的分析和智能化改进方案，并且根据数据进行专业模型建设，目前已经在公司进行验证，现阶段在工艺改进方面效果暂未有显著的提升，但在改进思路上为我们提供了新的想法。现在 I 还在不断学习，I 迭代需要一定的时间，我们会根据 I 的迭代和发展不断的进行实验，我们期待 I 会给我们发酵领域带来长足的进步。在研究院方面，I 对关键酶的构建、酶的活性和研发效率上均有明显的提升，我们后续会继续加大模型的构建，希望利用 I 从前端对研发的帮助，延展到后续对发酵生产工艺的全面赋能。
问：公司 5-羟基色氨酸、麦角硫因、肌醇等产品预计产能投产和销售时间？合成生物学后续布局的重点品种介绍？未来 2-3 年的合作及投资规划？
答：5-羟基色氨酸、肌醇、麦角硫因等项目预计今年能够投产并形成收入。上海研究院按计划每年 2-3 个自研新产品的小试工艺包交付川宁生物中试。在短期项目上，2024 年公司计划主要以化妆品原料和保健品原料的开发为主，并持续升级已交付产品的菌种，从而进一步降低成本和提升产品竞争力。中期产品主要聚焦量大和产值高的产品研发，并已在如下几个领域进行布局氨基酸类、维生素类、新材料单体等；同时，以前期开发的产品菌种作为平台，进一步引入新的代谢途径来打造产品系列，构筑成本优势，从而在相关领域形成类似抗生素中间体一样的头部供应商地位。
川宁生物（301301）主营业务：生物发酵技术的研发和产业化。
川宁生物2024年一季报显示，公司主营收入15.23亿元，同比上升19.96%；归母净利润3.53亿元，同比上升100.98%；扣非净利润3.52亿元，同比上升101.87%；负债率30.65%，投资收益-306.55万元，财务费用1266.71万元，毛利率34.42%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为10.58。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入741.89万，融资余额增加；融券净流入24.04万，融券余额增加。
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