消息，2024年4月24日佩蒂股份（300673）发布公告称公司于2024年4月24日接受机构调研，Chiral Global Investors LP李芳辉、北京中泽控股集团刘军洁、厦门航空投资李韬、山西证券张彦博、上海白溪私募基金赵培、上海榜样投资沈昊怡、上海冰河资产刘**、上海常春藤资产缪晟、上海大智慧金融信息服务任大泽、上海丹羿投资葛颂、上海沣杨资产张楠、上海贵源投资赖**、博时基金梅思哲、上海合远私募基金庄琰、上海和谐汇一资产刘天雨、上海嘉世私募基金李其东、上海金舆资产刘人宽、上海泾溪投资吴克文 柯伟、上海景领投资张轶伦、上海君翼博星创业投资汤仙君、上海瞰道资产陈杰|、上海蓝墨投资吴洁、上海雷钧资产杨建标、财通证券王宇璇、上海瓴仁私募基金余瑛紫、上海宁涌富私募基金祝海杰、上海睿郡资产谭一苇、上海申九资产谭志强、申万证券盛瀚 胡静航、上海深积资产曲红丽、上海天猊投资曹**、上海同犇投资董智薇、上海彤源投资发展杨霞、上海万丰友方投资胡江宾、财通证券资产郭琪、上海信鱼私募基金李霂、上海耀之资产张艺凌、上海耶诺资产沈雷、上海盈象资产吕宜振、上海甬兴证券资产秦庆、上海涌峰投资刘博、上海原泽私募基金蔡伊垤、上海臻宜投资徐蕾、上海证券路遥、上海竹润投资郭睿、财信吉祥人寿保险唐宇凌、上银基金蒋纯文、深圳德成私募股权投资基金曾凡云、深圳慧利资产刘树祥、深圳山石基金吕海龙、深圳市国晖投资马进青、深圳市红石榴投资何英、深圳市前海禾丰正则资产汪吴伟明、深圳市裕晋投资邵仕威、苏州正源信毅资产顾松华、太平洋证券刘洁冰 郭梦婕、承珞(上海)投资白召然、泰康基金刘书琴、天风证券林逸丹、天治基金张歌、万和证券范慧华、万家基金周实、闻天私募证券投资基金梁悦芹、武汉菱电汽车电控系统龚总、西安交辉创业投资罗征、西部证券熊航高林峰、西藏隆源投资管理刘彬、创金合信基金梁雪 李江、西泽投资Frank Lu、鑫元基金王雅轩、信达证券张弛 林凌、兴华基金任选蓉、兴业证券曹诗琦 潘江滢、兴银理财邬崇正、兴证全球基金黄志远 薛**、玄卜投资(上海)卞予沫、循远资产管理(上海)刘琳玲、野村东方国际证券周悦琅、淡联投资咨询(上海)陈娜、伊诺尔集团白福浓、银河证券陆思源、元昊资本Daniel Zhang、张家港高竹私募基金李心宇、长江证券卜凡星 高一岑、长信基金管理胡梦承、招商证券李秋燕、浙江龙航资产施旭健、浙商证券翁晋翀 王琪 曾伟 陈钊 张心怡、郑州云杉投资李* 李莹莹、德邦证券贺虹萍 申钰雯、中电投先融(上海)资产郑一宁、中航证券李若熙、中金公司韩越秦 吕沛航 邹煜莹 陈泰屹 曹筱、中泰证券(上海)资产陈太中 严瑾、中信建投证券孟龙飞、中信证券王聪 彭家乐 盛夏、中邮证券刘意纯 杨维维、中债信用增进投资江照、众安在线财产保险徐文浩、德福资本王妍、GAM国际Fanwei、第一创业证券俞秀英、东北证券阚磊 刘天宇 周建伟、东方财富证券朱张元、东方证券张玉洁、东海证券陈涛 万静 姚星辰、东吴证券陈伯铭 王颖 洁苏铖、东兴证券程诗月、东证融汇刘一霖、方正富邦基金何萍、方正证券邱星皓、IGWT Investment廖克銘、高盛(亚洲)穆笛 周洋钟 宏达、工商银行吴**、工银瑞信投资张艺凡、观富(北京)资产尹佳瑜、光大证券叶倩瑜 李晓渊 董博文 苏晓珺、光大证券国际(香港)李紫璇、广东佳润实业林昱明、广东睿璞投资邵红慧、广东润达私募基金赵维卿、广发基金冯汉杰、北京安途投资宋春胜、广发证券张雨露、广州睿融私募基金许**、广州云禧私募证券投资基金龙华明、国海证券熊子兴 王思言、国金证券尹新悦 张杨桓、国联证券马鹏 赵宇、国盛证券姜文镪 樊嘉敏 曹馨茗、国泰君安证券顾一格孙雨朦、国投证券冯永坤 周雅迪 王晗畅、国新国证基金赵起鹤、北京金百镕投资刘晓爽、国信弘盛创业投资杨嘉、国信证券江海航、国元证券黄轩辕 邓晖、海南君阳私募基金张春龙 陈静怡、海南善择私募基金冯志刚、海通证券吕科佳 蔡子慕、杭银理财钱子莹、杭州玖龙资产洪岩、杭州全景财经信息沈丹、恒大人寿保险杨振艺、北京顺势达资产刘忠政、红杉资本股权投资闫慧辰、红塔证券俞海海 李艳廷、宏利基金史佳璐、鸿运私募基金张弼臣、华安基金吴政 刘京松 胡倩倩、华宝信托尹利晟、华创证券穆* 张皓月、华福证券杜采玲 魏征宇 魏**、华金证券王颖、华能贵诚信托戴小西、北京永瑞私募基金何海涛、华商基金陈凯、华泰柏瑞基金王欣然、华泰证券熊承 慧季珂 姜斌宇、华西证券吴越、华夏基金林瑶、华源证券丁*、汇丰前海证券李嘉悦 沙弋惠、嘉兴鑫扬私募基金陈明波、金鹰基金李敏晗、晋江市晨翰私募基金陈瑞忠、北京泽铭投资单河、精砚私募基金管理(广东)钟沁昇、开源证券朱本伦 郭家俊 梁吉华 陈雪丽、昆山玖兆康乾投资赵振新、乐盈(珠海)私募证券投资李诗睿、联创投资集团甄成、民生加银基金汤思懿、民生证券杜海路、摩根士丹利胡斯雨、南京证券黄逸慧、磐厚动量(上海)资本张云、北京中承东方资产魏志鹏、平安银行刘颖飞、平安证券张晋溢、青岛城投城金控股集团杨璐莹 关忠科 李越、青岛鸿竹资产王磊、青岛双木投资雷雪、青岛素本投资李志坚、人民日报社刘金生、融捷投资麦伟男、瑞银集团江娜、三希(北京)资产史正参与。
具体内容如下：
问：公司能否介绍一下爵宴、好适嘉在 2023 年和 2024 年第一季度的具体表现，并展望一下 2024年的目标？
答：这两个品牌在 2023 年度的表现都在公司的计划目标之内。2024 年第一季度，爵宴继续表现高增趋势，好适嘉稍慢，目前正在做调整，重新做定位和目标人群。2024 年，公司将会推出更多的新型主粮产品。公司自建主粮产线将会对今年的新产品计划提供更多的支持。
问：能否介绍一下公司主粮业务今年的销售策略？
答：2023 年，公司推出了爵宴狗零食罐头产品，取得了较好的效果。今年，公司将依托现有大体量的客户群，推出主粮产品，计划在现有客户和渠道上实现一个较满意的用户转化率，这将带来大量的新品增量。此外，原有的狗零食产品将继续丰富产品线、拓宽渠道并保持不同渠道和价格盘的稳定性，以保障毛利率稳中有升。
问：就目前的在手订单情况，能够帮我们展望一下公司 2024年度的订单水平？另外，公司今年的费用投放计划是怎样的？
答：就目前来看，我们已经可以看到少部分第三季度订单，基本符合我们年初的预期以及和客户沟通的情况。2024 年，就宠物零食出口这块业务，2023 年度市场风险已释放得比较充分，今年将到一个正常的订单水平和增量，可以依托东南亚工厂的优势，有助于超越行业增速。另外，新西兰主粮工厂的投用，将给今年带来一定的增量。产品品类方面，高毛利产品持续提升，包括植物咬胶、动植物混合咬胶类和胶原蛋白类的产品。预计 2024年度 ODM 业务量在季度之间波动会更小，全年更加平稳。在国内市场，公司还是将重心放在自主品牌上，聚焦重点品牌，向主粮产品线进行拓展，持续扩大爆品矩阵。公司也将持续投放费用，重点提升毛利率水平和费用转化效率。今年的费用投放整体上是可控的，在 5 月份会逐步加大投入。
问：能否介绍一下柬埔寨工厂的情况，以及和越南工厂的差异？
答：柬埔寨工厂当前设计产能是 11200 吨宠物零食，是公司宠物零食产能未来的主要增长点，占地和规模都比较大，厂房、生产线和设备基本建设完成，短期内无需再进行大规模的资本投入。从长期来看，柬埔寨工厂的经营将更加稳健，主要目标市场在北美和欧洲。
问：公司当前利润主要来自于越南工厂，未来柬埔寨和新西兰工厂能贡献利润吗？
答：公司各海外基地的优势是不一样的。越南工厂运营比较成熟，是公司目前主要的利润来源地，另外，越南工厂新产品出货量比较大，再加上其轻资产运营，折旧压力较小。2023 年度，柬埔寨工厂已经基本实现盈亏平衡，2024 年一季度单季度已经开始盈利，今年随着订单交付能力的提升，预计将达到更高的利润水平。新西兰主粮工厂是公司第一座专业的大型主粮厂，接下来将进入产能的爬坡期，随着订单量的提升将逐步实现盈利。从中长期来看，随着品牌、渠道拓展和产能的联动，公司的盈利能力是持续上升的。
佩蒂股份（300673）主营业务：宠物食品的研发、制造、销售和宠物产品品牌运营。
佩蒂股份2024年一季报显示，公司主营收入3.84亿元，同比上升142.37%；归母净利润4171.21万元，同比上升209.56%；扣非净利润3985.54万元，同比上升203.22%；负债率35.83%，投资收益193.33万元，财务费用-234.76万元，毛利率24.36%。
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为14.55。
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