2023年4月23日中大力德（002896）发布公告称财通证券刘俊奇、弘尚资产肖莹、富国基金王佳晨、太平基金张翼翔、果实资本张梦寐、宝盈基金赵国进、甬兴资管徐晓浩、建投资管王晨宇、珠江投资王钟杨、华泰柏瑞基金王林军、汇添富李泽昱、国寿资产刘卓炜、南方天辰投资魏子钦、太平赵洋、国泰施钰、淡水泉(北京)投资管理公司杨馨怡、茹瑜、Wind 3C、嘉实基金刘望发、中银基金王寒、中信建投刘岚、工银瑞信田硕鹏、进门财经李少芳、华西基金王宁山、汇泉基金周晓东于2023年4月20日调研我司。
具体内容如下：
问：从年报数据来看，三大板块中“智能执行单元”增长比较快，这个板块的产品有哪些，增长点是什么？
答：“智能执行单元”中包括了我们公司的驱动器、叉车驱动轮总成、无刷电机、“半个机器人”等产品。2022 年叉车驱动总成出货量大、“半个机器人”也有销售，加上无刷电机和无刷驱动器替代了部分普通的交流电机，所以增量明显。
问：无刷电机的替代优势在哪里，所涉及的领域和行业有哪些？
答：无刷电机相比于普通的交流电机，更加环保和安全。同时我们也在不断升级产品，去更好地适应市场需求。目前，产品在流水线上应用比较多。
问：年报中我们看到，去年减速器销量下滑比较厉害，主要原因是什么？
答：减速器的下滑，主要是因为行星减速器销量的减少。去年因为一些行业不景气，导致行星的订单较少，从而影响了整体减速器的销售情况。
问：减速器毛利下降比例比较大，原因是什么，预计今年毛利率情况会怎么样？
答：去年年初，行业情况不景气，为了争取市场订单，我们针对行星减速器进行了降价。而整体减速器中，行星又占大头，对整体减速器毛利的影响就比较大。2023 年如果订单量能够上来的话，毛利率水平也会有所提升。
问：去年减速电机方面销售下降 30%多，预计今年情况是否会有所改善？
答：去年减速电机的下滑，一是受整体环境影响，二是因为我们前面讲到的产品替代原因。目前该大类产品销售中，光伏和锂电行业占比高，其他行业特别是偏消费类的，我们并没有感受到行业的复苏。
问：人形机器人方面，公司会进行相关布局吗？
答：公司有关注到人形机器人方面的相关讯息，但目前公司无相关研究与应用案例，我们会继续保持关注。
中大力德（002896）主营业务：从事机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务。
中大力德2022年报显示，公司主营收入8.98亿元，同比下降5.81%；归母净利润6636.36万元，同比下降18.43%；扣非净利润5032.7万元，同比下降33.73%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入2.29亿元，同比上升8.38%；单季度归母净利润2375.18万元，同比上升93.67%；单季度扣非净利润1885.8万元，同比上升59.19%；负债率28.98%，投资收益246.39万元，财务费用1195.61万元，毛利率24.1%。
该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，中大力德（002896）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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