2023年4月21日汇宇制药（688553）发布公告称中信证券、兴业银行、上海创瑞、四川富邦金马资产管理有限公司、锦悦恒瑞私募基金、藏中睿合银投资管理有限公司、成都开元诚投私募基金管理有限公司、乐道和创投资管理有限公司、四川省投资基金业协会、四川发展证券投资基金管理有限公司、诺安资本、廪实基金、天府股交、成都观今股权投资基金管理有限公司、中汇联洋资产管理有限公司、成都之柱资产管理有限公司于2023年4月20日调研我司。
具体内容如下：
问：仿制药集采未来情况展望及公司的销售计划？
答：按照“十四五”相关规划，到2025年，集中带量采购将成为公立医院采购的主导模式，虽然集采降价仍是趋势，但降价幅度上会趋于缓和。集采续约目前是2-3年的标期，公司培美曲塞二钠、阿扎胞苷都已经陆续续标，在续标区域上有所下降，但价格没有大幅下降。销售计划方面，公司主要采用集采带量和学术推广的销售模式，主要市场在院内，对于汇宇的新产品上市销售，集采是利好的。
问：未来是否有培美曲塞二钠的接替品种？
答：在现在国家集采的政策下，存在单一接替品种的概率很小，公司在仿制药端的主要策略是增加产品数量，包括已上市的普乐沙福及后续会上市的氟尿嘧啶、氟维司群、硫代硫酸钠等。
问：请贵司近年逐渐加强创新药的研发投入，是否存在从仿制药向创新药的转型，其转型过程的布局及节奏是怎样规划的？
答：公司是一家研发驱动型的综合制药企业，2010年成立至今，营收主要由仿制药销售产生。目前，公司已经步入从“以仿养创”到“仿创结合”转型阶段，公司在仿制药方面会控制研发投入的同时，进一步加大创新药的研发投入，已先后推进12个创新药项目的研发，力争今年提交2项小分子创新药的IND申请。从2030年开始，公司将迈向“创新为主”的阶段，预期公司研发的创新药会拿到生产批件并实现销售。
问：研发投入56亿中仿制药和创新药的占比？
答：2022年的研发投入中，近2.5亿投在仿制药、原料药研发，创新药方面研发投入1个亿左右。后续我们对于仿制药的研发会有控制，创新药根据进展会有更多的投入，近3年会逐步增长到3亿左右。
问：HY-0002产品的靶点已有上市产品，如何进行差异化竞争？该项目是否需要做头对头临床试验？
答：公司HY-0002项目是双靶点小分子创新药，不会有头对头的问题。单靶点成药性均已有体现，但双靶点能解决单靶点药物的耐药问题，预计今年年内提交IND申请。
问：公司的海外扩张计划及未来的预期？
答：公司前期海外销售收入主要来源于在欧洲，去年公司生产车间GMP体系接受并已顺利通过FD认证，具体海外的营收情况取决于区域拓展及海外区域销售政策等。
问：公司医疗器械产业布局及团队搭建？
答：从原料端来看，公司透明质酸、胶原蛋白、PL等都有涉及，以注射剂剂型为主的II、III类医疗器械。目前，公司已提交2个II类医疗器械的注册申请，持续推进预期用途在医疗美容方向的在研项目9个，未来会持续在消费类产品上去调研和立项。公司主要做技术研发，找合作伙伴进行销售。基于公司多年积累的生产质量、药物制剂技术上的积累，公司具备进入医疗器械的实力。
问：国际关系对公司业务发展有影响吗？
答：国际关系的影响主要存在技术端，公司把中国制造的产品供应到海外市场，来自技术的影响小。公司创新药的研发在国内开展，从立项开始对知识产权进行了较完善的保障。
汇宇制药（688553）主营业务：肿瘤领域药物和复杂注射剂药物的研发、生产和国内外销售。
汇宇制药2022年报显示，公司主营收入14.93亿元，同比下降18.12%；归母净利润2.49亿元，同比下降44.15%；扣非净利润1.98亿元，同比下降51.66%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入2.73亿元，同比下降36.73%；单季度归母净利润1362.78万元，同比下降76.82%；单季度扣非净利润88.44万元，同比下降97.72%；负债率13.06%，投资收益4289.38万元，财务费用-4689.86万元，毛利率88.2%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4856.52万，融资余额增加；融券净流入1947.02万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，汇宇制药（688553）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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