2023年4月19日吉宏股份（002803）发布公告称公司于2023年4月19日召开业绩说明会，华夏基金管理有限公司孙艺峻、西藏源乘投资管理有限公司刘小瑛、华富基金管理有限公司范亮、东吴证券股份有限公司晋晨曦、鸿运私募基金管理(海南)有限公司张丽青、东方财富证券股份有限公司刘雪莹、上海煜德投资管理中心(有限合伙)程跃、华西证券股份有限公司李钊 毛宇翔、海通证券股份有限公司陈星光、上海翀云私募基金管理有限公司张晓、北京清和泉资本管理有限公司帅也、中信资产管理有限公司赵什、上海聆泽投资管理有限公司沙小川、郑州云杉投资管理有限公司李晟、中泰证券股份有限公司李昱喆 康雅雯、杭州秉怀资产管理有限公司刘争争、九泰基金管理有限公司王亮、财通基金管理有限公司苗瑜、中信保诚基金管理有限公司邹伟、湖南皓普私募基金管理有限公司陈思序、中金基金管理有限公司方榕佳、上海筌笠资产管理有限公司郑峰、财通证券股份有限公司雷奥思、上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)郭鹏飞、中邮人寿保险股份有限公司朱战宇、中邮证券有限责任公司杨维维、红塔证券股份有限公司俞海海 李艳廷、海南谦信私募基金管理有限公司唐哲、上海谦心投资管理有限公司柴志华、安信证券股份有限公司刘夏凡、北京泰德圣投资有限公司俞慧文、杭州星泰投资管理有限公司陈婷婷、首创证券股份有限公司辛迪、上海健顺投资管理有限公司邵伟、金股证券投资咨询广东有限公司曹志平、阳光资产管理股份有限公司王逸峰、海通创新证券投资有限公司刘杰、敦和资产管理有限公司丁宁、德邦证券股份有限公司余倩莹 顾旭俊、杭州中财生生资本有限公司刘福杰、农银汇理基金管理有限公司宋磊、江苏大正十方股权投资基金管理有限公司程凯、兴业基金管理有限公司高圣、长阳似锦(北京)资产管理有限公司宋健、平安银行股份有限公司刘颖飞、浙江浙商证券资产管理有限公司周涛、广州市航长投资管理有限公司麦浩明、富安达基金管理有限公司杨红、上海长见投资管理有限公司唐祝益、上海沃珑港投资管理合伙企业(有限合伙)刘金磊、江阴市海澜投资控股有限公司陈浩、上海七曜投资管理合伙企业(有限合伙)姚博瀚、深圳市前海禾丰正则资产管理有限公司汪亚、LYGH CAPITAL PTE. LTD.KeerWANG、南方基金管理股份有限公司任婧 孙伟仓、誉辉资本管理(北京)有限责任公司郝彪、建信保险资产管理有限公司杨晨、观富(北京)资产管理有限公司巫丽敏、广州睿融私募基金管理有限公司许高飞、太平国发(苏州)资本管理有限公司陈勇、上海天猊投资管理有限公司曹国军、上海玖逸投资有限公司战军涛、东方证券股份有限公司罗小翼 崔凡平、深圳市正德泰投资有限公司钟华、上海金辇投资管理有限公司曹剑飞、国海证券股份有限公司张娟娟、北京沣沛投资管理有限公司孙冠球、淳厚基金管理有限公司陈文、深圳进门财经科技股份有限公司姚智慧 劳晓桐、建信信托有限责任公司凤鸣、上海虹桥经济技术开发区潘振华、上海国赞私募基金管理合伙企业(有限合伙)郭玉磊、上海途灵资产管理有限公司赵梓峰、上海万纳资产管理有限公司毛金冲、中信建投证券股份有限公司高庆勇、大成基金管理有限公司刘聪颖、上海朴石投资管理合伙企业(有限合伙)冯东东、开源证券股份有限公司杨柏炜 黄泽鹏、东吴基金管理有限公司徐嶒、浙商证券股份有限公司金豪、富国基金管理有限公司张康康、中国工商银行股份有限公司林梦、上海米牛投资管理有限公司葛立法参与。
具体内容如下：
问：公司跨境电商业务模式及优势有哪些？
答：公司跨境电商业务主要通过自身 I 算法分析海外市场和用户画像，并通过在 Facebook、TikTok 等国外社交媒体上精准推送独立站广告进行线上销售。目前形成优势主要包括精准推送、单品投放、库销比低、复购率逐步提高等，具体而言，比如精准推送移动互联网和社交媒体的蓬勃发展，用户行为发生了很大的变化—从人找信息即用户登录谷歌去找到信息，到现在信息找人，比如抖音千人千面的推送信息，公司的社交电商模式也是从用户登录亚马逊找到想要的产品即人找货的模式演变成公司通过社交媒体主动将商品精准推送给用户，实现货找人的模式，公司基于大数据分析及对用户精准的理解，通过广告主动推送用户所需产品，刺激海外用户迅速决策和消费，相比人找货的被动模式更加精准和高效。其次是单品投放有效降低客户的选择成本和提高转化率。现在的社交网络用户都是利用碎片化的时间刷 Tiktok、Facebook 等社交媒体，公司通常只向用户推送一款商品，便于其利用宝贵的碎片化时间深度理解产品信息，并借助精美的广告页面及突出的产品卖点迅速打动用户，刺激其购买欲望。单品投放相比推送大量商品而言，有效降低了客户的选择成本和提高转化率。当然单品投放也有一定风险，如果推送不够精准，就是纯粹的广告消耗，所以社交电商的模式对公司数字化运营水平要求比较高。第三、库销比较低，现金流较好。公司基本上实现先有订单再进行采购的运营模式，有效降低库存。近两年公司库销比均控制在 3%左右，相比传统的电商十几、二十几的库销比，库存压力小，现金流较好。随着获客数量的累积和运营效率的提升，公司通过 Line、Whatspp 等社群营销将大量用户数据沉淀下来并进行二次转化，去年约有 10%的订单来自于老客户复购，此部分获客成本较低，数据沉淀及复购率的提高也逐步形成公司的竞争优势。整体而言，公司深耕跨境社交电商多年，在精准营销、数字化运营、供应链管理、营收规模与覆盖市场、风险控制等多方面均已形成头部企业所具备的行业竞争优势。
问：公司 Chatgpt方面的应用情况如何，目前是否有相应的财务量化指标？
答：关于 Chatgpt 的问题，公司在此前的互动易和年报中均有详细介绍，大家可以抽空查阅公开信息，在此简单做些补充。Chatgpt 的应用不能脱离具体的应用场景和各公司的数字化水平割裂进行论述，比如与国内其他优秀的跨境电商同行相比，公司有自身独特的商业模式及竞争优势。总体而言，国内其他优秀的跨境同行大多是做欧美的亚马逊平台，公司是做亚洲区域的社交电商，不管是销售区域还是销售模式都有一定的区别，平台型卖家可以享受亚马逊等平台的智能化一站式服务，但公司跨境电商业务本身不依托于平台开店，不能享受到平台服务，只能自食其力，社交电商的模式又存在从选品、广告投放到国内外物流等链条长、节点多等特征，所以从 2017 年布局跨境电商业务以来，公司就围绕自身的跨境社交电商应用场景，累计投入超 1.3 亿元自主研发电商管理系统，并且形成了如智能选品、智能广告投放、智能文案及翻译、智能客服等一系列 IGC 技术，数字化能力的不断提升也是公司发展至今营收规模持续扩张、而员工人数并未大幅增加的主要原因。除自主研发以外，公司还与华为联合开发比如视频素材的智能转换功能、与亚马逊联合开发基于东南亚小语种的人工智能呼叫系统，辅助业务人员开展跨境业务。而 Chatgpt 的应用更多是穿插在公司跨境电商各个业务环节，比如选品端，对商品标签体系数据进行训练和丰富，比如广告文案、素材处理、商品关系挖掘、智能客服等能体现量化的业务数据，公司均有做公开详细的披露，但尚无法就 Chatgpt 单个技术拆分出量化的财务数据，一方面是因为 Chatgpt 的使用，事实上是叠加在公司本身电商管理系统和智能化功能的基础上，确实有帮助各个业务环节提升工作效率，但无法单一拆分，另外使用时间仅两三个月，周期还较短，暂无法进行财务量化，其实大家关心的量化指标，从长期看，还得从公司整体业务拓展情况和业绩落地情况进行印证。当前新技术层出不穷，公司过去享受到了数字化运营带来的跨越式发展红利，所以团队对此都保持非常开放的心态，也将聚焦在跨境社交电商的应用场景，利用以 Chatgpt 为代表的新技术充分提升数字化运营水平，持续借助 IT 技术驱动业绩长效增长。
问：我们有关注到各家机构预测公司 2023年净利润 3亿-5亿的都有，公司如何看待 2023 年业绩预期？
答：首先，根据监管要求，公司不会对外做任何业绩预测和承诺，具体得等定期报告，机构的业绩预测是基于自身专业的评估，公司无法干预。另外，过去三年，面对国内外线下管控等不利因素的干扰，公司业绩本身发生了比较大的波动，以跨境电商板块为例，20 年因为大量线下消费快速转移到线上，净利润实现 3.66 亿，但线下管控长时间影响叠加其他不利因素又导致东南亚地区消费力不振、公司跨境电商板块利润受到挤压，21 年实现 1.72 亿元净利润，22 年线下管控逐步放开后净利润修复到 1.97 亿，电商受市场环境的巨大变化相应波动也比较大，所以 2023 年第一季度刚结束就做全年的预测也并不客观。顾 22 年公司业绩变动，比如跨境电商板块一季度还延续 21 年海外线下管控导致消费力下行客单价下行的颓势，但二季度开始，以新加坡为首的东南亚国家全面放开线下管控，海外消费力逐步提升，公司电商业绩也有所修复，最终电商板块实现 1.97 亿的全年净利润，同比增长 14%，已经是非常不错的成绩。对于 2023 年，即便是海外消费力在逐步提升、国际物流费用有所下降，一些不利因素有所缓解，但其实也仅仅是部分缓解的程度，比如一些东南亚国家还要依靠中国过去旅游带动收入的提升，虽然国内放开线下管控，但远没有达到管控前去一趟泰国像去三亚一样便宜和方便，客观的讲，海外消费市场的恢复还需要时间，线下管控三年的不利影响不会立马消失，所以公司对 2023 年也是保持谨慎的乐观态度，努力根据市场环境的变化实现整体业绩的持续修复。
问：未来公司有怎样的发展规划？
答：关于未来发展规划，一方面，公司将持续深耕跨境社交电商业务，据部分行业报告显示，东南亚地区除新加坡外其他国家电商渗透率不足 5%，相比国内 30%多的渗透率和美国 20%多的渗透率，还有比较大的增量空间，另外东南亚高速增长的 GDP 和人口红利确定性比较强，公司将持续加强技术研发和拥抱新技术，持续提升数字化运营水平，在深耕东南亚等强势区域的情况下，做多区域的拓展。其次公司也将积极延伸产业链战略布局，比如持续践行电商品牌战略、加快推进跨境电商 SaaS 服务平台战略和持续拓展国内电商市场，以促进公司业绩的长效增长。
吉宏股份（002803）主营业务：跨境电商业务、互联网精准营销广告业务;环保包装及食品包装的生产和销售。
吉宏股份2022年报显示，公司主营收入53.76亿元，同比上升3.83%；归母净利润1.84亿元，同比下降19.05%；扣非净利润1.69亿元，同比下降15.84%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入14.39亿元，同比上升8.16%；单季度归母净利润-1471.49万元，同比上升28.31%；单季度扣非净利润-1130.37万元，同比上升66.58%；负债率34.09%，投资收益-1464.15万元，财务费用776.41万元，毛利率40.69%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，估值分析工具显示，吉宏股份（002803）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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