2023年4月14日杭氧股份（002430）发布公告称大成基金、中欧基金、华宝基金、光证资管、天风证券、鹏扬基金、富国基金、海富通、华富基金、正象投资、嘉沃投资、中信证券、海南嘉禧、宝基投资、海通证券、西南证券、长江证券、国信证券、广发证券、中泰证券、上海国际信托于2023年4月13日调研我司。
具体内容如下：
问：公司代表与投资者进行了交流，就投资者予以回复并形成以下调研纪要：
答：2022年零售气方面，氧气、氮气价格较平稳，氩气价格下跌明显；从近期情况看，氧氮氩等零售气体的市场需求有所暖，价格也有所升。问题二公司是否具备氢液化能力？公司拥有氢液化相关技术储备。问题三公司稀有气体精提取装置是否为自制？公司稀有气体提取装置从粗制到精制都是自制。问题四公司零售气销售团队采用的是怎样的考核机制？零售业务是充分市场化的业务，希望通过团队建设、能力建设、渠道建设提升零售业务占比，拓展瓶装气、医疗气等业务。公司通过末位淘汰等充分市场化的考核手段来引导，鼓励业务人员拓展零售业务和提升终端比例。问题五公司零售气的销售半径是多少？零售气的经济销售半径约为 250公里。问题六公司今年新签气体项目的目标是怎样的？目前看市场信息很多，各团队都在密切跟进，公司很有信心，但最终要以实际落地为准。问题七公司新建气体项目配置的液体产量是怎么定的？公司新建气体项目所配置的液体产量是由项目所在地区周边零售气体市场所决定的。问题八近些年，气体项目的竞争是否逐年加剧？近些年市场上出现了很多气体企业，竞争非常激烈。但杭氧作为拥有“制造-工程-运营”全产业链的企业，目前在市场竞争中还是有明显优势的。问题九公司目前气体项目中新兴产业，如锂电、光伏、电子等的占比是多少？目前气体项目中还是以传统的冶金、化工等行业为主，新兴产业项目目前占比还较小。问题十公司空分设备销售能力如何？公司在空分设备领域的市场拓展能力非常强，市场占有率一直居国内同行业首位。问题十一零售气的下游行业有哪些？液氧主要用于金属冶炼、金属切割、环保等，液氮主要用于电子、化工、食品冷链等，液氩主要用于光伏、不锈钢、电子、医疗等领域。问题十二公司设备销售业务中销售给自己气体公司和独立第三方的比例是多少？主要要看我们自己气体投资的增速，从 2022年新签订单来看，内部销售的比例不到 20%。问题十三公司拥有的设备制造能力，是怎样提升公司的气体竞争力的？设备业务是气体产业发展的基础，优秀的空分设计制造能力能够从设计、制造、工程、能耗等多方面促进气体产业的发展，提升气体产业竞争力，能够争取到更多的气体项目。问题十四未来空分设备的发展方向是向大型，还是小型为主？空分设备的大小取决于客户的用气需求，一般化工企业需求的空分体量相比冶金行业的要大一些，目前市场来看，大型和小型设备的需求都有。问题十五公司在 6万等级以下的空分设备竞争中，有怎样的优势？公司空分技术的研发不仅仅是大型化研发，同时也从轻量级、绿色化的方向提升设备能效，从运行成本角度提升竞争能力。问题十六面对下游行业形势的波动，公司如何做好气体业务的风控？对公司而言，前期充分的尽调很关键，选择好的客户，对客户的核心竞争力和持续经营能力要有判断，这是风控最主要的。
杭氧股份（002430）主营业务：主要从事大中型成套空分设备、石化设备及低温相关设备的设计制造,工业气体投资及运营,以及工程设计、总承包业务。
杭氧股份2022年报显示，公司主营收入128.03亿元，同比上升7.79%；归母净利润12.1亿元，同比上升1.37%；扣非净利润11.26亿元，同比下降2.27%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入30.37亿元，同比上升4.15%；单季度归母净利润-5541.3万元，同比下降137.64%；单季度扣非净利润-8762.85万元，同比下降163.67%；负债率53.43%，投资收益2824.76万元，财务费用8014.79万元，毛利率25.49%。
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为42.89。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6036.57万，融资余额增加；融券净流出412.81万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，杭氧股份（002430）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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