2023年4月12日创新新材（600361）发布公告称浦银理财赵经通、峰岚资产蔡荣转、华夏久盈桑永亮、太平基金夏文奇、工银安盛保险赵博容、慎知资产李浩田、方正富邦刘蒙、盘京投资杨玉健、长城财富资产胡纪元、3W fund刘思蒙、韶夏资本方玉含、申万菱信夏韵、永赢基金胡亚新、国盛证券蔺一杭 魏雪 王琪、泰康资产肖锐、华商基金常宁、嘉实基金陈振兴、中信建投自营刘岚、长城基金李金洪、瑞吉投资方何、九泰基金赵万隆于2023年4月9日调研我司。
具体内容如下：
问：再生铝市场的竞争格局
答：目前国家尚无完善的再生铝收体系，更多依靠市场收购。公司的再生铝收来源主要分为两部分一是下游客户的废料收；二是市场化收购。公司下游铝加工行业客户资源丰富，为公司提供大量铝废料，实现再生铝的保级利用，与下游大型制造业客户形成共赢。
问：型材和板带材的竞争格局和策略
答：首先，公司具备成本、流程的管理优势；其次，公司具有丰富的合金化的研发经验，能够满足不同客户以及下游应用领域的多元化、定制化需求；此外，公司在山东、江苏、内蒙、云南均设有工厂，有效发挥生产基地的区位及资源优势，广泛覆盖东北、华北、华中、西南、华东等地区，提供铝加工全流程差异化的定制产品，能够快速全方位的满足下游客户需求，提升客户粘性及信任度。
问：与格朗吉斯合作的未来战略
答：格朗吉斯是全球著名的热交换器轧制铝材龙头企业，公司与格朗吉斯合作共同在云南开展建设年产32万吨新能源汽车轻量化铝合金材料项目，是公司战略布局汽车轻量化领域的重要组成部分。此次合作，有助于帮助公司打开热交换器轧制铝材领域新的市场，调整公司产品结构，提升公司的综合竞争力。未来会继续探索更多合作。
问：公司与客户签订的订单周期
答：公司与大客户签订年度框架协议，约定产品规格、质量标准、定价机制、货款结算方式和期限等，并根据客户实际订单供货，在客户收到产品后与其对账结算。公司产量较大的主要产品（如铝棒、铝杆等），由于产品需求量较大且相对持续，通常分批下单、生产、发货，主要采用以周为单位的对账结算模式；其余产品（如铝型材）由于生产周期较长，结合行业惯例，主要采用以月为单位的对账结算模式。
问：魏桥集团供应铝水的情况
答：公司主要供应商为魏桥集团及其子公司，公司自魏桥集团主要采购铝水、铝锭等原铝，原铝为公司主要原材料。原铝为大宗商品，具有公开市场报价，为标准化产品。公司自魏桥集团采购主要系区位优势。公司与魏桥集团因战略需求匹配开展长期合作。为调整能源结构，发挥云南地区水电资源优势，魏桥集团计划将部分山东地区的电解铝产能分阶段转移至云南文山、云南红河地区，魏桥集团自2019年起启动了产能置换方案，预计在十四五期间分期陆续实施。为了应对主要供应商产能置换的事项，公司布局云南地区产能，同时在山东地区开展再生铝项目。
创新新材（600361）主营业务：综合超市运营管理等。
创新新材2022年报显示，公司主营收入693.19亿元，同比上升16.64%；归母净利润10.89亿元，同比上升25.36%；扣非净利润10.65亿元，同比上升29.57%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入638.05亿元，同比上升19.75%；单季度归母净利润12.58亿元，同比上升22.36%；单季度扣非净利润12.38亿元，同比上升27.95%；负债率53.07%，投资收益76.61万元，财务费用2.47亿元，毛利率3.44%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为6.97。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，估值分析工具显示，创新新材（600361）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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